主题：【原创】阿根廷比索，请不要为我哭泣 -- 须弥一芥

1881年11月5日阿根廷发行了新的来统一无政府时期的货币，我翻译成国币比索peso moneda nacional(符号是m$n or $m/n)。

国币比索和强力比索等面值兑换，和现货比索1：25兑换。

国币比索根据1881年1130号法律，是一种金本位货币peso oro sellado

，1金国币比索含1.612克纯度为0.9的黄金，1银国币比索含25克纯度为0.9的白银，当时金银比为1：15.5。

早期阿根廷国币比索盯住法国法郎，1国币比索=5法国法郎，1883年停止铸造银币，纸币就开始贬，1国币比索=2.2法国法郎或 638.7 mg黄金。

第一次世界大战中放弃了金本位，大战后开始盯住美元。

1927年 1美元=2.36国币比索；

1931年 1美元=1.71国币比索；

1933年 1美元=3国币比索；

1934-1939年间换成盯住英镑，1英镑=15国币比索。

战后的高通胀导致1970年1月1日起，阿根廷又换了一种货币。

1970年1月1日阿根廷换了一种货币，我翻译成法币比索peso ley(符号是$, sometimes $L)。当时就叫比索，为了区分国币比索大家才叫法币比索。1法币比索=100国币比索。

法币比索的流通时间是1970年1月1日到1983年5月5日。这一段主要是阿根廷军政府统治，期间有一小段庇隆及其主义政党复辟时间，1976年前阿根廷不借钱或者借不到钱，石油危机导致大通胀时代开始，庇隆主义向底层倾斜，搞限价管制经济，通胀不高却买不到东西。阿根廷军队搞政变，军政府上台大搞建设，推行经济私有化和金融私有化，放开私人和公共借贷。政府从国际市场借了很多美元为财政赤字融资。因为与国际市场接轨，通胀反而下来了。

好景不长，马岛战争战败，美联储沃尔克为了抑制通胀把基准利率一直提到21.5%，美元强劲升势以及大幅提升的利率使以美元为外债的拉美国家偿债能力大大下降，最终在1982年从墨西哥违约开始爆发了拉美债务危机，阿根廷债务利滚利翻了好几倍，资本流出严重，经济停止增长，1982年的债务违约，迫使阿根廷政府在90年代初之前无法再从国际资本市场融资，财政失衡只能靠印钱填补又引发高通胀。

对付高通胀，又用老办法，换一种货币。1983年6月1日peso argentino（这个阳性词怎么翻译好） 诞生了。至于1983年5月5日~6月1日之间用什么，我也不知道，这个空窗期没人解释。

二战结束时，阿根廷的铁路总里程是中国的两倍，以私人铁路公司为主，主要是英资。

因为二战，英国欠了阿根廷一大笔钱，1948年阿根廷拿这笔钱把铁路国有化了。

等苏联完蛋了，国有不吃香了，1993年，阿根廷又把铁路给私有化了。

08年经济危机后，阿根廷又开始再次国有化铁路。

总而言之，这世界流行什么，阿根廷就在第一时间跟风，就是个折腾，俺总觉得，不管是左还是右，阿根廷只要一条道走下去，总比现在这样强，就比如这次大跌，直接原因还不是现总统大选输了，TMD又要开始折腾了。。。

一个弱小的国家，没有坚强的核心，在几种不同甚至矛盾的目标之间来回摆荡，我们能够期望什么样的结果呢？

就说49年前的中国，也是处于同样的境地，其实比阿根廷还差好多。所以你也能理解，那个时候甚至现在，都有人说“中国人民不行”。当然，咱们也就听听，对这种人无感。

peso argentino(符号是$a)。1 peso argentino = 10,000 法币比索，流通时间是1983年6月1日~1985年6月14日 。这个货币正巧在军政府移交权力给民选政府的过渡期里由军政府发行，注定了其短命的结局。

劳尔·里卡多·阿方辛Raúl Ricardo Alfonsín（1927-2009），是阿根廷结束军人独裁统治后第一任民选总统。任期1983年12月10日—1989年7月8日，是激进公民联盟主席和后来的名誉主席。

激进公民联盟（西班牙语：Unión Cívica Radical），是阿根廷中间派社会自由主义政党，与另一政党庇隆主义正义党为阿根廷的两大政党。该党的支持阶层主要是中产阶级，政治光谱上偏右。现任阿根廷总统毛里西奥·马克里就是激进公民联盟和公民联合党结盟而成的“我们变革联盟”推举通过选举上台的。

1985年6月，阿方辛政府实行以反通货膨胀为主的新经济政策，即“奥斯特拉尔计划Plano Austral”。 1985年6月15日发布了与计划同名的货币，Austral (符号是₳)，我翻译成南币，流通时间是1985年6月15日~1991年12月31日 。

1南币换1000 peso argentino， 1₳=1000$a。

事实上这一计划实行后依然不能控制通货膨胀的惯性发展，财政赤字增加，外汇储备枯竭，生产萎缩，人民购买力下降，南币还是严重贬值。阿根廷成了拉丁美洲第三大债务国，1989年外债总额高达640亿美元，相当于国内生产总值的84%，通货膨胀更是达到耸人听闻的5000%，第二次任期还没结束阿方辛就决心提前举行大选，大选失败后1989年7月8日把政权移交予阿根廷正义党的卡洛斯·萨乌尔·梅内姆Carlos Saúl Menem，正是在梅内姆任期内发行的新货币稳定下来持续至今的阿根廷比索。

服了必死，救不活。

所谓倾听民意，就是做群众的尾巴。民意如流水，政府就是无头苍蝇，这样的政府，好不如不要（这正是 “小政府” 理论的合理之处）。

专制独裁才是好政府，要做到专制独裁，必须密切联系群众，否则力量从哪里来？

专制才是真·民主，这就是辩证法。

1992年1月1日，发行了新货可换比索peso (符号是$, $AR)，1 peso = 10,000 australes 。

梅内姆任期内发行的新货币peso (ISO 4217: ARS)，为了与以前的Peso区分一般叫Peso convertible，，我翻译成可换比索，1992年1月1日迄今已经流通了27年多了，后面的convertible指的是1992年-2001年这十年间美元与阿根廷比索可以按固定的1:1兑换。

梅内姆任期是1989年7月8日-1999年12月10日，所以说也不是一下子就跨越到固定兑换的比索，前期还是南币。在1989年，通胀高度波动，最常见的存款期限是一周。1998年俄罗斯金融危机前就是类似的状况，最后债务违约了事。再比如看巴西的信用卡利息，按年息可以高到700%~800%，在中国妥妥的高利贷，就这样巴西是正常的，最高的时候月息都超过100%还赶不上通胀贬值的速度。

1989年阿根廷梅内姆政府搞了Bonex计划，强制性地将私人部门以南币计价的短期存款置换为10年到期的美元计价债券。政府从未在Bonex上违约，每期都到期全部兑付。Bonex计划主要针对是富人，商业银行中所有的账户超过100万南币的被转换成Bonex债券。当然，你要缺钱，可以在市场上把以每一美元面值的Bonex债券以30美分的价格卖掉。

不过治标不治本，1990年3月通胀率达到了100%，在1990年末时物价比起年初已经整体上涨了700%。

梅内姆虽然是庇隆主义正义党人，搞得确是撒切尔主义和里根经济学那一套：

紧缩货币。

1991年4月设立了货币局制度，为最终可换比索的发行准备了制度、组织和管理的体系。国会立法确保了央行的独立性，阿根廷央行的职能改变为基础货币提供100%的美元背书。央行只有在美元外储扩大的情况下才能够印刷比索，彻底关闭了对政府赤字的货币融资。结束过去几十年来财政的主导地位，并开始建立新的由货币主导的制度。

削减福利供给。

阿根廷在1993年改革社会保障体系，后者从现收现付制 (pay-as-you-go) 转变为全额由私人账户支撑的基金制，放弃了政府责任。

私营化和放松政府管制。

主要是大规模推行包括电信、铁路、银行在内几乎所有产业的私有化，铁路私有化就意味着将以盈利为核心，偏远山区的不挣钱铁路全拆了，短短20年内阿根廷铁路就由5万公里缩水到不到1万公里。这些私有企业形成垄断后，没有动力不断升级基础设施已提升竞争力和改善服务品质，而是不断地提高收费改善盈利状况。

里根他们没干的大幅度消减军费也干了。

为了安抚军方，梅内姆以国家团结为理由1990年12月29日赦免了军政府时期的主要领导人魏地拉、比奥拉和加尔铁里等，前总统阿方辛称这是阿根廷历史上最黑暗的一天。1994年废除了征兵，从而结束了军队在国家政治生活中的参与，以前动不动的军事政变现在已不可能发生了。一战前到二战后的这个时间段里，南美海军实力最强的国家是阿根廷，有两艘里瓦达维亚级战列舰，二战后阿根廷又买航母，建成了南美第一支也是唯一一支双航母海军，没钱就无法维持这么豪华的海军，海军到现在只剩下十几艘舰艇，空军连一架喷气式战斗机都没有，被迫使用螺旋桨式战斗机进行国土防空巡逻，连枭龙都买不起，只能到二手的破烂堆挑三拣四。

随着上述一系列制度的实行，阿根廷在1991和1992年基本消除了赤字，甚至在1993年产生了盈余。随着经济高速增长，1993年阿根廷政府签署了布雷迪计划 (Brady Plan)，重组了违约债务，主要将银行债务在债务减免后转换为主权债券。计划实行后，阿根廷政府得以再次在国际市场上举债。在实现连续数年 7－8% 的高速增长。到 1994年，阿根廷贫困人口降低到 13%。巨大的成就使梅内姆得以修改宪法，把6年制总统改成4年制总统可连任，梅内姆于1995 年连任成功又干4年到1999年卸任。

梅内姆第二任期里1997年东南亚金融危机迅速扩展到全球各个角落。，1998年邻国巴西货币贬值。同时由于美国经济强劲，美元坚挺。与美元挂钩的阿根廷比索事实上等于升值，阿国出口竞争力受到打击，经济开始进入连续36个月的衰退。赤字连年。1999年政府开支已到达GDP的28.2%。由于货币“美元化“，货币局制度使得印钱缓解危机的办法已经不再可能，无法削减开支的梅内姆政府只能向国外大量发行债券填补赤字，为2001年阿根廷金融危机埋下伏笔。

梅内姆幸运的是他埋的雷自己任期里没爆，把接他班的激进党和国家团结阵线的两党联盟总统费尔南多·德拉鲁阿害的只干了两年就辞职下台，之后走马灯一般的换总统，应该是德拉鲁阿的4年里包括临时总统在内一共有6个总统，最短的只干了两天。

不过也创造了民主时期的一个规律，左翼庇隆主义正义党能搞好经济但埋下地雷，右翼上台雷就爆，只好黯然下台交给左翼，估计2019年也是如此。

这么折腾还能借到钱，还能经常把人均GDP拉回1万美元，相当不错了，相比之下民国初年只折腾了十几年政府的信用就破产了，再比如乌克兰折腾史远远短于阿根廷，可人均GDP已经跟越南差不多了，这么来看，阿根廷简直就是折腾国中的奇迹。。。

也能过的不错了。只要他们搞好内部分配。足够他们过的不错了。

阿根廷比索本周（20910819-0823）兑美元汇率稳定在55左右，但是这是在阿根廷央行扔出了90多亿美元的外汇储备干预汇市，把七天回购利率一下子调高到接近75%（8月12日就调高超过11%达到74.7820，现在74.9840）的基础上，付出了极大的代价才获得的脆弱平衡。

阿根廷股市MERVAL指数一度反弹到3万点以上，8月23日由跌到最低26,513.36，收盘26,585.97，比8月12日收盘27,530.80还要低1000点，股市是彻底完了。

阿根廷债市新闻很少，最新只有以下共参考：

总之，更大的风暴正在酝酿中，一旦阿根廷央行放弃干预（年底大概有200亿的外债要还，外汇储备不能一下都打光，照目前的速度撑到第一轮大选开票都够呛），IMF不发放新的贷款（2001年就干过，成了2001年阿根廷经济危机的导火索），或者排除万难撑到第一轮大选，马克里临时抱佛脚的安抚措施阿根廷人民不买账，马克里败选，立刻就会引爆，马克里能不能完成完整任期都是个问题。

民选以来阿根廷右翼不能完成完整任期已经成了一个规律，马克里要完成完整任期反到是个奇迹，让我们拭目以待，静观高潮的来临。