主题：【号外】穆迪下调中国评级展望 -- 彼得格勒

穆迪调整评级展望的理由是中国政府债务不断增加且外汇储备持续减少。

但穆迪确认了中国长期债务Aa3评级，理由是中国的财政实力和外汇储备依然强劲。但穆迪表示，如果发现中国放慢了旨在促进经济可持续增长和政府财政稳健的改革步伐，可能下调中国评级。

穆迪表示，中国政府债务大幅增加。据估计，到2015年末，中国政府债务与GDP之比已从2012年的32.5%上升至40.6%，预计到2017年将进一步升至43.0%。

穆迪还表示，将中国评级展望调整为负面是因为资本外流导致中国的外汇储备持续减少，资本外流凸显了中国的政策、汇率和经济增长风险。在过去18个月中，中国外汇储备规模大幅下滑，今年1月份已降至3.2万亿美元，较2014年6月创出的高点减少7,620亿美元。

穆迪还表示，中国政府实施经济改革的能力也存在不确定性，这些改革旨在解决中国经济的失衡问题。

不过，中国评级仍有被下调的风险。穆迪表示，如果中国债务水平进一步上升，或有负债增加或国有企业改革停滞，中国的评级就可能被下调。此外，若资本持续外流或资本管制大幅收紧，而改革没有明显进展，也可能导致中国评级被下调。

享有Aa评级的债务被认为是高质量债务，信用风险很低。Aa3是在高质量评级中排第四位。穆迪2011年11月将中国信用评级从A1上调至Aa3，后于2013年4月将中国Aa3信用评级的展望从正面下调至稳定。

上月，中国央行宣布向境外中长期机构投资者开放银行间债券市场。1月，外资则以创纪录的速度撤出中国。

1月，全球基金在中国债市的头寸大幅萎缩496亿元（76亿美元），至5530亿元。这创下了2014年7月有记录以来的最高值，较8月227亿元的净出售额翻了一倍。去年8月，人民币意外贬值，引发全球市场动荡。

Aberdeen Asset Management Plc表示，投资者依然在撤出资金。过去6个月，人民币下跌了3%。周三，穆迪下调中国展望至负面。

穆迪最新表示，将7家中国内地和香港保险公司评级展望从稳定调整为负面，并将1家中国内地保险公司评级展望从正面调整为负面。

受影响的保险公司包括：中国人寿保险股份有限公司、中国人寿保险(海外)股份有限公司、中国人寿财产保险股份有限公司、中国人民财产保险股份有限公司、中国人民人寿保险股份有限公司、中国太平洋财产保险股份有限公司、工银安盛人寿保险有限公司和中银集团人寿保险有限公司。

此外，穆迪还宣布，将25家中国非保险金融机构的评级展望也调整为负面。

这25家金融机构包括3家政策性银行、12家中资商业银行、3家不良资产管理公司、3家金融租赁公司、3家证券公司和1家资产管理公司。

不过同时，穆迪维持对上述包括保险公司在内的所有金融机构的所有评级。

另外，穆迪还将38家中国国有企业的评级展望下调至负面。

穆迪此前刚刚将中国政府信用评级展望从稳定调整为负面，引述的理由是中国政府债务不断扩大，外汇储备持续减少。不过穆迪确认了中国长期债务的Aa3评级。