主题：温故知新－从广场协议看如今的贸易战 -- 夜如何其

由于日本的二十年衰退，广场协议一般被认为日本签署的不平等条约。

实事求是地回顾这个历史，可能并非如此。

首先出乎一般人的意料，实际上并没有广场协议的文本记录。这个协议，其实是个无书面记录的君子协议。

1985年9月，美日英德法五国首开了包括政治层面、宏观层面、货币政策、财政政策多重协调的先河。

五个发达国家意识到世界贸易体系正面临威胁。

以日本为代表的部分国家，认为牺牲汇率比贸易全球化倒退更可取。

故此愿意调整货币对美元升值，特别是日元和德国马克。

广场协议的汇率管理目标设定为美元指数下调10%～12%，美元兑日元从240降到214～218，美元兑马克汇率从2.85降至2.54～2.59。

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以上为广场协议的大致内容。其更多的背景，以及其后变化可以查阅资料。

但就最初的协议而言，并非现在普通人认识的那个样子。

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很难推测，如今贸易战的后果。

仅仅就汇率而言，美元即将进入弱势。人民币似乎应当升值。

但目前来看，补偿美国后，人民币贬值20%左右，似乎更有利。

同时人民币还有保7的顾虑。

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真是有种感觉：知道一点不充分的材料，反而露怯。

还不如啥都不知道，高高兴兴地可以胡说八道。

美元兑日元汇率71年之前是360，85年签广场协议前是240，签完后一个月到了200，签完两年变成120，哪是协议规定的下调10%，实际下调了100%！日本简直毫无还手之力。广场协议后第十年，汇率到了80，升值200%。。。

当时美国强压日本没少下狠手，再比如日本想要自己设计F2战斗机，长期论证的结果是双中发战斗机，1985年初三菱的方案是采用鸭式布局，类似阵风和台风，可签完广场协议后，F2就变成改进美国飞机了。即使是改进美国飞机，日本最钟意的是改进F15，因为日本已经装备了F15，其次是改进F18，因为之前论证的就是需要F18这样的双中发战斗机，但最后却是选择改进F16，显然又是美国爸爸强压的结果。。。

不过跟日本比中国的体量太大，对美国来说，人民币贬值不行，升值太多也不行，不用多，只要五年内人民币升值30%，美国就得让出世界第一的宝座，这个心理冲击太大，再说小弟们会怎么想。。。

签协议的时候，日本人还觉得汇率涨个20%不会影响产业竞争力。但没想到一涨起来就翻倍地涨。房价也跟着暴涨。在中国，类似问题已经控制住了。

一边是输出人民币的买买买，造成投机性的房地产，原材料，奢侈品涨价，一边是普通日用品的涨价。要是资源国家，国家分配福利还好说。去工业化国家或者缺陷工业化国家不能平衡贫富分化的国家，不全都活活地坐在火山口上（法国，我看着你）。说实话，美国提前引起的贸易战，现在为止不过是打疫苗针的反应，有没有效还要看时间。

不知为什么你说没有。

对当前情况而言，美元走强是美国当前的国策，美国还会继续缩表。

美国对日本的打压，直接的是半导体的自我限额，彻底阉割了日本。当年日本半导体的市场份额大概50%， 现在只有10%不到了，大势已去。

需求不振才是日本病的根源，正因为需求不振，日本过于依赖出口，产生大量顺差，才签订了广场协定。

广场协定，是日美贸易严重失衡的结果，当时的日本还是十分高兴的。因此，国内需求不足，国内生产过剩，依赖美国市场，产生大量顺差，贸易严重失衡，签订广场协定，是环环相扣的，根源就是国内需求不足。

生产容易，还是消费容易呢？对个人来说，当然是生产困难，消费容易，但对工业社会而言，却刚好相反，生产一辆汽车容易，消费一辆汽车却更困难，需要更多的公路，停车场，加油站，炼化厂等等。

正因为如此，美国，以及美元霸权对世界的好处，是大于坏处的，根源就是，在工业大生产时代，需求比供给更难。

日本是需求不振的典型国家，对于中国也极具参考价值，将来的中国，供给方面已经问题不大，关键在于需求。

那么，日本为什么需求不振呢？

1；过度城市化，过度大城市化，是消费不振的第一原因。城市化有利于生产，有利于服务，却不利于消费。例如日本人的汽车普及率很高，使用率却很低，还主要是日本独有的小车。

中国在资本和权力的鼓吹下，也走在错误的道路上，大城市吸血中小城市，城市吸血乡村已经十分严重了，省管县，扶持乡村不能再耽误了。

2；论资排辈，和已婚妇女不工作的社会文化，也是遏制需求的主要原因。老年人有钱，男人有钱，却无力消费，年轻人没钱，妇女不赚钱，也无力消费。

3；精细文化也不利于消费。日本人的精致主义，几乎深入骨髓，导致日本在很多方面付出高昂的代价，也必然导致其他方面消费不足。

可以说，日本除了社会比较公平，福利保障完善等发达国家共同的特征以外，其他的各个方面都遏制了需求，而社会性大消费需要更多空间，需要更多时间，需要更多选择，日本统统不具备。

需求不振最糟糕的结果就是生育率降低，形成了一个恶性循环，日本如此，而韩国的生育率比日本还低。

社会需求，社会消费，需要更多空间，更多时间，需要更多选择，需要社会公平，保障完善，信贷发达，日本在后三方面做的较好，这也是发达国家共同的特征，但前三方面却极为糟糕，没有空间，没有时间，选择固化，日本怎么折腾也没用。

中国也应警惕需求不振的危机，必须要保证有更多空间用于消费，千万不能过度城市化，不能过度大城市化，开创动态城市化，城乡一体化，才是中国扩大需求的路径，并逐步实现社会公平，保障完善，信贷发达，而在更多时间，更多选择方面，则不用担心，中国没有日本那种病态社会和病态文化。

连英国这样的同胞都不放过，让他们不得不出售黄金和私有化，中国没有开放资本市场都挡不住热钱的渗透，苏联分裂以后就更没人敢对美国说不，而美国也更不需要日本，那时的日本能怎么样呢？

日本不具有什么特殊性啊。资本主义发达，必然导致多数人穷，买不起；少数人富，用不完。

任何国家，告诉外国投资者而不是本国群众，我们的汇率在一段时间后，将会大幅升值（贬值），都会造成社会财富大幅缩水。国外资本家知道，本国老百姓不知道。所以人家怎么玩都有人接盘，必然是该国被玩死。

我记得之前我就不理解升值有啥不好，和网友请教，这是讨论后的结论。

泡沫经济时代，日本房价炒到天上，由信贷急剧扩张释放了天量货币，老百姓也背负了巨额债务。

泡沫破灭后，房价价格下跌，信用货币减少，通货紧缩，经济低迷，但是老百姓还得继续偿还高额债务，如此需求焉得提振？

至少目前来说，城市人均消费大大高于农村。

至于消费不振，一个因素是马克思所说的资本对于广大人群收入的限制，所谓两极化。

城市的消费，很大部分都是货币幻觉，比如刚看到一则新闻，北京的一个车位要一百多万，而在乡村可能一分钱也不用花。

为什么很多人对gdp不感冒，而主要以购买力平价来衡量经济发展水平，就是gdp的货币幻觉很严重。

购买力平价，最好的衡量标准不是汉堡包指数，而应是汽车保有量和汽车销量。现在的汽车产业已经被少数全球巨头垄断了，在各个国家的汽车很容易比较。

汽车保有量基本与各国的gdp相当，而汽车销量则与各国的经济状况密切相关，18年中国的汽车销量出现了负增长，这的确是经济放缓的表现，但汽车保有量还在保持上千万的增长，这又是其他国家望尘莫及的。

以日本的汽车销量和保有量为参考，即使今后中国汽车销量维持不变，10年以后中国人均gdp大约是日本的一半，而现在只是日本的四分之一。

社会有效需求，消费的不是数字，而是汽车，石油，电力，钢筋，水泥等物质和能源。一栋楼卖一亿，还是卖一百万，都是一栋楼，一个奢饰品包卖几万，一个普通包卖几十几百，在实用性上没有区别。

城市的确有利于消费数字财富，毕竟数字不需要空间，但物质和能源的消费，则必须大量的空间和时间，让更多的人参与进来，让更多的商品参与进来。

对一个工业化国家而言，生产一亿辆汽车并不难，而消费一亿辆汽车就太难了，现在唯有中国和美国能做到，很有可能永远也只有这两个国家。

现在，中国的资产普遍被高估，这主要数字上的财富，除非变现，否则基本没啥意义。

变现的方法主要有两种，一是变现成现金，比如将房子和股票卖掉，持有现金。二是变现成国外资产，例如李嘉诚的作为，和安邦，海航，万达等企业的作为。

之前就写过这方面的帖子，俺判断人民汇率会短期大跌，没想到中央果断出手，遏制了国内资本的套现。

中国的通货膨胀被严重低估了，房子和服务才是通胀的主要部分，cpi却基本忽略不计。

在正常情况下，通胀与汇率具备高度传导效应，但中国通胀主要来自房子和服务，却无法通过进口来平衡国内市场，只能导致富有阶层大量购买奢饰品和出国旅游，近几年每年都花费几千亿美元。

18年的房价上涨，的确出乎俺的预料，这是火上浇油的作为，后来一想这也是没有办法的事情。棚户区的货币化改造集中进行，是推动房价上涨的前提，而地方政府债务的严峻，国内资产不能向国外转移，就只能将主意放在土地上，以土地为杠杠，倒逼央行放出大量货币。

去杠杠，结果却导致了更高的杠杠，这与精减人员，往往变成增加人员的人事改革一样。

习总太相信集中力量办大事了，而小强又太迷信市场了，除了遏制了资本外流套现和减税外，这两年的经济政策实在不咋地。

过度城市化，过度大城市化，必然导致房产价格高涨，而房产又是导致中国两极分化的罪魁祸首。

在古代，土地兼并是两极分化的根源，现在城市化过程中的囤地囤房，则是两极化的根源。

打击囤地囤房，遏制过度城市化和过度大城市化，不但是两极分化的解药，也是扩大需求的解药。

人民真正消费的是实物，是能源，而不是数字。

从经济成本运行而言，在不出异常事件前，大城市的集聚效应的确非常有优势。

但从风险控制的角度而言，现在有些过度城市化了。

但反城市化是违反正常的市场规律的，只能政府出面反市场调节。