主题：茗谈189：妈已经服 -- 本嘉明
根据招股书，蚂蚁集团2019年全年营收1206亿元，净利润180亿元。但2020年上半年蚂蚁集团净利润为219.23亿元，远超去年全年，成长性惊人。
一开始外界对于蚂蚁集团上市的估值预期在2000-3000亿美元，假定取2500亿美元，那么基于2019年的利润26.5亿美元（1：6.8），PE为95倍，与美国的Paypal类似（市值2120亿美元，PE90）。考虑到今年在这样的成长势头下，估值可以再次企高，最后定在2250亿美元，相对谦虚，所以内地和香港的散户，“打新”屡掀高潮。
这次如果IPO成功，仅香港H股部分，联合保荐的花旗、摩根大通、摩根士丹利和中金公司，能一次落袋多少？纽约和伦敦城能一次落袋多少？
但是，“妈已经服”(妈航)是注定会摔飞机的，一定的。它的前方，有多个隐患。其中有一些，现在大家都比较清楚了，比如：
1）企业道德危机：用大数据对弱势群体的“诱贷”，事后再用爆料隐私和线下黑恶势力逼债。
2）仅仅2%的自有资金，反复滚动90次。
3）逐步全球布局，在一些金融管控更脆弱的地区复制这一高危模式，在未来很可能带来这些经济体的排华浪潮和中国的外交危机。
这一篇，我要说的是，妈航的规模在迅速扩大，但是从集团员工的总人数，员工受教育背景等等而言，妈航的风控能力是极度薄弱的，因为从最高领导（马，井，胡）开始，他们就不是正规金融教育出身。这带来另一个危险，就是在将来，妈航将成为世界各地黑恶势力洗钱的最好工具。这些交易隐藏在账册里，你们根本看都看不懂。
就是说，妈航（按现在这个模式）越发展，受围猎的中国下一代越危险，妈航本身（卷入洗钱受到指控和罚款）也越危险，最后兜底的，都是中国政府这个“全宇宙最深处的凯子”。而那批投资人，早就离场了。
我说的是互联网企业（不论中美），贪天之功进而将生产力的发展据为己有并希望一直保持。
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不可能持久的，当年古登堡发明印刷术以后，教会是相当开心的，因为可以印更多的圣经了。
马云今年56岁，去年退休。以他的事业和身价，退休似乎早了点，大概是为了避开什么麻烦。
蚂蚁金服要上市，100倍的杠杆，风险奇高，一旦出事，政府和百姓承担后果，马云难逃其咎，而背后的资本安然无事。这样高风险的项目，监管部门应该不会让其上市。然而，居然25天走通上市程序，超乎常规，很显然，背后操作的力量，在系统之上。于是，马云大叫，"没有系统性风险，我们根本没有系统"。事情翻到桌面上，谁也不能装傻，所以有了约谈。对马云来说，约谈是个好结果，比做替死鬼强。
* 2013年，因为浙江不允许小贷，花呗借呗重庆注册，30亿本金，从银行借入60亿。高点放贷3600亿，杠杆120倍
* 马不服一再被要求降杠杆，杠杆降到50倍
* 2020年9月，出台《金融控股公司监督管理试行办法》，允许非金融类企业通过金融控股公司涉足金融业，五家试点企业之一是马不服。同时该规定要求所有非金融类企业在涉足金融行业的时候，需要按照金融控股集团来进行监管。马不服被要求降杠杆到10倍
* 10月24日外滩金融会议马不服抨击传统金融
* 11月2日晚，四部门约谈
73致开幕词时，一再强调金融创新，风控始终要放在首位。马一上来就说巴塞尔是老人会，这不是打73脸，这可是国级大佬，更何况73是懂金融的。
会不会是自污自保。
欧盟那边已经小试牛刀罚了几十亿了。
关键是欧盟那边明确规定用户的数字信息包括各种痕迹所有权属于用户而不是相应的企业
出任商业银行的官员虽然不是东家，但依然有让人难以想象的代理人成本
马夹克，甘心作华尔街和中国官僚资本的走狗，企图用一手鸡汤，一手债务控制年轻一代。野心极大，其背后势力不可小觑。
习总还有很多虎要打。
某宝零几年从什么时候发展起来的？谁扶的？
蚁力神从什么时候出生狂长并翻江倒海的？
别忘了前二老为了金融安稳可是连动社保金的家伙都给严办了，不然哪能笑傲次贷危机？
这小马猴翻不出73老人的五指山，被及时捏住，捏完后必然再给它压上一座五行山
本质上，是医疗价格没有理顺，医疗行业分配机制没有理顺导致的。一个正儿八经的医学博士生毕业，跑到三甲医院工作，工资不过几千块钱（不是实际收入，是合法工资），这绝对是不合理的。杀头的买卖有人干，赔本的生意没人干。所以医生集团必然要找其他的收入来源。拉高耗材价格，拿回扣就是这么产生的。因此，单独降价不解决问题，必须同步解决医生待遇问题。这边减了，那边加上去，保证医生合法阳光的得到社会中上水平的收益。
就跟互联网企业刚开始发展的时候普通中国人的收入根本就不支持有偿，那么放的松一些也是权宜之计，在这个基础上各个互联网公司那用户的数据来牟利也不是不能接受，可是经过几十年的高速发展，人们已经越来越依赖互联网而且互联网公司早就已经不是入不敷出了，这个时候还老一套恐怕就不不是不合适那么简单了。
蚂蚁金服为了判断用户的信用收集超过3000种数据岂止是侵犯用户的隐私，根本是把用户的数据信息视为自己的资产，而且国内企业全部有样学样，这就必须首先立法保护个人的隐私，不然大家只能更加有意识的自我保护，那么最终得到结果就像美帝大选一样，普通人被政治正确打压道路以目，民调机构收集的全是不靠谱的信息逗大家玩，还发展个p的数据资产。
这些乱象就是价格管制导致的。
政府想管制价格，初心是好的，但结果却不是预期的