主题：关于货币发行 -- 自以为是

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在经济学里面，金融学是比较难理解的，而货币发行更难以理解。难以理解的主要原因不是复杂，而是简单，所以要求抽象思维能力。类比一下，在牛顿力学体系中，再复杂的东西，概念和逻辑还是清晰的。到了相对论，空间和时间都不好理解了，于是很多人，包括我自己，就绕不清楚了。

货币是什么？首先是交换中介。易货贸易又很多困难，例如双方都需要对方的货物的匹配过程比较难，成本高，所以就先换成社会普遍接受的东西，然后用这个东西换成自己需要的货物。这个社会普遍接受的东西可以是金银，可以是贝壳，也可以是烟卷。历史上中东欧洲地区演化的结果是金银，中国是铜。后来把金属铸造成规范的样子，规范的纯度和重量，就成了金属币。下一步发展就是可以自由兑换为金属的纸币，例如明清时期的银票，和早期的英镑。到此为止都是实物本位币。

再后来，金属供应赶不上社会对货币的需求，就发展出政府发行的，不基于任何实物的信用纸币。人民币大概是第一种完全的信用货币。美元和其他货币大概是美元与黄金脱钩后才完全成为信用货币。

在经济学中，货币又多种形式，具体什么是货币，什么不是货币，不是非黑即白，而是有很大的灰色地带。例如现金当然是货币，存款是不是呢？美国居民个人的活期存款也算货币，因为可以直接基于存款写支票付款。中国居民活期存款过去没有支付能力，必须先以现金的形式取出来才算。但支付宝盛行之后，存款可以直接支付，就算作货币了。根据不同形式货币的流动性，一般统计上把货币分为M1、M2和M3三个档次，M3包括M2，M2包括M1。具体定义各国可能不同，可以自行查找。这里不做具体数据分析，就统称为货币了。另外中国还有M0的说法，专指现金。

现代正常国家的货币中央政府的中央银行都是发行的，发行的方式很多，最正常的是向商业银行提供贷款及各种变形，其次是购买资产，例如国债。

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土鳖扛铁牛

上帖写得有些着急，别字甚多，抱歉。

这次谈谈经济生活中的货币需求，也就是需要多少货币的问题。早期有两个公式。一个是马克思的：

这里不搞理论，简而言之，笼而统之，大而化之，两者大概都是这样：

商品量*价格水平Q*P就是购买商品（货物+服务）所需要的全部货币。由于全社会的买卖是循环的，卖家会用收到的货币再次购买。如果卖家这段时间内（例如一年内）只卖不买，货币只流通一次，V=1，购买全部商品所需要的货币量就是P*Q。如果卖家当年内又去买了别人的东西，货币流通两次，V=2，需要的货币量M=Q*P/2，并以此类推。

这个公式符合人们的一般常识。商品越多，需要的货币越多；商品越贵，需要的货币越多；货币流通越慢，大家都存钱不花钱，需要的货币也越多。但由这个公式，可以衍生出很多重要的结论。

首先，如果物价水平与货币流通速度不变，需要的货币量与商品成正比，大致可以理解为经济越发展，需要的货币就越多。在金属货币时代，经济以指数速度增长，而货币存量，即金银存量增长的速度（不是金银生产的速度），不可能维持指数增长，即M的增速跟不上Q的增速。相对应的，要么P下降，即通货紧缩，要么V上升，提高货币流通速度。但是，在一定的经济结构之中，货币流通速度V是比较稳定的，所以必然导致通货紧缩。

恶性通胀当然不好，但缓慢的通胀比缓慢的通缩好。很多人觉得通胀是掠夺百姓的劳动果实，而通缩让老百姓手里的钱更值钱了，是好事。这种想法可以理解，但忽略了缓慢通缩对长期经济增长的遏制作用。所谓通缩，直白地说就是今年100元钱能买到的东西，明年98元钱就能买到。其结果，必然是大家都不愿意花钱。不愿花钱，商品就卖不出去，生产者就只能进一步降价，或者减少生产，或者兼而有之。继续降价，会造成通缩螺旋恶化；减少生产，会损害经济增长，都不是好事。所以现在各国央行都努力保持稳定的通胀。毕竟2%的通胀比2%的通缩好。

央行推动通胀的基本手段就是发行货币。既然实物货币的供给无法满足经济增长的需要，代之以信用货币就是必然的，不可避免的。

其次，这里的货币需求被简化了，只考虑货币的流通手段职能。货币还有其他职能，例如贮藏手段和投资/投机手段等。这些职能都占用大笔货币，但这些货币一般不参与商品流通，所以货币需求公式变为

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继续抗