主题：【老拙侃股票59】实盘第9周汇报 -- 老拙

首先感谢陈大的帖子,我是从他下面这个帖子中开始关注[潍柴动力]的.

【原创】潍柴动力长线投资价值分析

老拙,您的选股条件中有一条:"价值创造",还有投资期限是"中线投资".我就从这两条中说道说道.

"价值创造",说到底与"确定增长"有些重复,两者说的都 是对所投资企业未来增长的推测,只是"价值创造"说的更朦胧更不可捉摸一些,多多少少有些对更加长远价值的预期,虽然不如"确定增长"那么靠谱,但它所暴发出来的涨幅会更加惊人,让投资者收益更加丰厚.

[潍柴动力]05,06年的EPS分别是0.93,2.07,07年01季度的是0.75,按照[潍柴动力])董事长谭旭光所说,今年纯利估计是9.2 - 10亿元,而他这个目标是基于全年16.5万台发动机而估算,而实际上今年1-4月共产销9.5万台,我也来同比推算一下,07年净利润 = (9.5万台 * 12月 / 4月) * (10亿 / 16.5万台) = 17.2727亿元, 这样07EPS = 17.2727亿 / 52065.36万股 = 3.317元,这是倾向于乐观的估算.我也做个同比保守估计,一是将谭旭光基于16.5万台利润估计取下限9.2亿,同时将上面估算的5-12月产销打个8折,07净利润 = (9.5万台 * 2.6) * (9.2亿 / 16.5万台) = 13.7721亿, 07EPS = 13.7721亿 / 52065.36万股 = 2.645元. 这样咱们大致可以得到07年EPS介于 2.645 - 3.317元之间.我查了些相关分析师们的预测,基本是在2.7 - 3.0之间,不算太离谱,下面估算基于我估算的平均值EPS = (2.645 + 3.317) / 2 = 2.981元.

06,07年EPS同比增长率分别是: 123%和43.7%.

同时,按周五收盘价60.65元,静态市赢率和动态市赢率分别是29.30和20.35.

绕这么大弯,我想说明什么呢? 主要是想让大家看看[潍柴动力]快速增长对市赢率的抑制作用,也就是静态市赢率会在1年之内从30降到20左右.其实对股价的合理定位除了PE外,还有一个指标PEG(市赢增长比率)也同样重要.这个指标是彼得.林奇投资大师惯用的投资指标,道理很好理解.彼得.林奇还有一个比较的论断,说PEG才是股票的合理价位定位依据,PEG等于1左右说明比较合理,如果在0.5甚至低于这个值就相当有投资价值,如果高于2就说明目前股价过高.按照上面对07年估算,[潍柴动力]目前的动态PEG是20.35 / 43.7 = 0.4656,说明有比较好的投资价值.

至于"中长线投资价值",陈大分析的很好了,大家可以参考上面的链接.

BTW, 说说我的下周操作观点:逢高出包铝,逢低加仓太钢,择机建仓潍柴.

云铜是不错的股票,但我不太喜欢云铜管理层对投资者的伤害,这点上远不如潍柴.云铜定向增发,低价发行,自己先抓54.30%,其它给相好的机构,对比看看潍柴对ST巨力和湘火炬的整合,尽管同样是为了自己企业的生存和利益,但两者对投资者带来的好处实在是一个天上,一个地下.我想云铜也就仗着自己自己现在在资源和市场铜价的优势,还有些号召力,不然没人理他.

还有,从网络上查阅的资料看,潍柴董事长谭旭光的确是个有远见魄力的人,与重汽决裂后,左突右进,有不少手笔,现在潍柴形成的重汽完整产业链,在12L大型发动机市场上的作为,与国际巨头的合作,真有点奇瑞的影子.我看好奇瑞,同样看好潍柴.