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主题:【原创】新兵报到,响应老拙,陈经号召,港股:南方航空简单分析 -- 顺风船

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家园 【原创】新兵报到,响应老拙,陈经号召,港股:南方航空简单分析

我研究了几只股票,中铝和中石油大家都知道,就分析一下南方航空吧:这两天表现不错,又涨得不是很多:

按老拙的标准,南方航空是没有资格进入备选池的,刚刚扭亏,市盈率太高。但是A股和H股的巨大差价使得我对其作了一些研究,在近期,南方航空的利润增长是有一定理由的,到了年底,说不定就符合了。

1)南方航空是典型的受益于人民币升值的公司,南方航空外币负债为62.95亿美元(折合每股1.44美元),远高于中国国航的46.54亿美元(折合每股0.38美元),东方航空的53.21亿美元(折合每股1.09美元)。07年人民币升值将为三大航空公司带来了不菲的汇兑损益。具体效果不同分析有所不同, 有人认为其中南方航空公司07年每股汇兑损益为0.48元,中国国航为0.1元,东方航空为0.38元。另有分析认为,人民币每升值5%,公司理论上每股收益有望增加0.2元左右。

2)南方航空公司使用的是15-20年折旧,而不是美国的20-30年折旧,隐藏了大量的利润

3)明年的奥运会和2008的广交会是一个机遇

但是我也感觉有不利的方面:

1) 航空公司好像普遍盈利不易

2) 汇兑损益和奥运会等不是持续的利好

当然从总体来讲,航空客源还在不停的增长的,据说,2000年以后,旅客周转量的增长速度维持在16.4%,为同期GDP增长的1.8倍。

如果大家有兴趣,希望大家能深入分析和补充,看看是不是一个好的潜力股

关键词(Tags): #港股#南方航空
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