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主题:【港股实盘】满仓加透支快速建仓价值成长股 -- 老拙

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家园 【港股实盘】满仓加透支快速建仓价值成长股

本周港股格子组实盘资金逐步到位,重新开始。

基本面中长线实盘投资组合

选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升。

选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

持股:坚定持有。上涨到市场平均估值水平以上时少量减持,下跌时买回;市盈率过高时分批卖出,基本面发生负面变化时全部卖出。

本周操作和

A股:

[中信证券]买入4400股,含手续费成本90.20元;

港股:

[光大控股]买入10000股,买入均价27.19元,加手续费后约27.29元;

[武夷药业]买入200000股,买入均价1.385元,加手续费后约1.39元。

持仓情况

A股

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港股

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到目前为止,实盘收到现金人民币40万元,港币51万元;

持有证券市值为人民币428658元,港币563000元;

透支负债港币40798元;

净资产人民币428658元(浮盈7.16%),港币522202元(浮盈2.4%);综合浮盈4.5%。

期间沪深300涨幅2.06%(5468.10-5580.81),恒指涨幅5.03%(25843.78-27142.47)。

由于资金未全部到帐,并从方便计算角度,我们按2007年10月1日为实盘起始日,起始点的沪深300指数为5580.81点,恒生指数为27142.47点。

对大势的观察

由于内地居民已经可以通过招商等证券公司开办港股户口,并通过各大银行用人民币兑换5万美圆以内外汇汇往指定境外帐户,所以港股直通车实际上已经开通。这个办法在网上流传开后,港股出现持续大涨。国庆长假将至,大批内地居民会在假期内涌入香港开户,将会继续推高港股,所以实盘只能快速建仓。考虑到实盘最为看好的[光大控股]和[武夷药业]均未创出新高,且后续资金不久将会到位,所以实盘透支券商给予的融资额度买入。实际上周五已经全部将券商给予的10万元透支额度报单买入,只是由于买入价较低没有成交而已。

正如政委所说,现在中国人真的是钱多,越来越多。据贺宛男统计,今年有10万亿巨资杀入A股市场,其中流通市值增加近6万亿,一级市场囤积近3万亿,印花税和佣金抽走2600亿,一级市场融资近5000亿。在这种情况下,各金融机构人民币存款余额还有近38万亿。居民存款才减少1616亿,企业存款增加了6701亿,存款还是净增加了4200亿。再考虑到每月国际贸易顺差200多亿美圆,相当于每月增加近2000亿人民币,钱多是个不可忽视的基本事实。这么多的钱推高A股和内地楼市之后,必然流向境外,而流向境外的第一站就是香港。目前仅仅是大规模流出的开始而已。

当然,我们不能因为出现资金推高的行情,就放弃坚持已久的投资原则和方法。在任何情况下,都应该保持清醒的头脑,坚持价值成长的投资原则。上周,我曾经将即将回归A股的H股和红筹股列出一份名单,大家可以看到,从价值成长的角度分析,他们实际上不如[光大控股]和[武夷药业]。从07年动态市盈率看,全部超过港股的平均值,有的甚至超过沪深300的平均值;从06年和07年中期的增长性看,基本在30%以下。

欧大师说:要养成良好的投资习惯。

我现在就是,不由自主地就想买入价值低估,成长性良好的股票,不愿意去追价值已经被相对高估的题材。所以,实盘就还是回到老路上来,大量买入[光大控股]和[武夷药业]。

关于融资

香港券商给予大约20%的融资额度,由于我们实行价值成长股投资,这就是一个很好的事情。在后续资金没有到位的情况下,我们可以利用透支加快建仓,当资金到位后归还。今后,如果再出现美国次级债那样的风波,港股出现大幅下跌,我们就敢于利用券商的融资额度抄底价值成长股,到风波过去快速上涨后卖出归还。这样,我们就敢于满仓持有价值成长股,而不必考虑留有机动资金。从这个方面来说,资金利用效率就会高于A股,不至于为取得波动收益而出现踏空的风险。从这里,我们也可以看到,对于内地券商来说,还有很多的业务没有开展,今后的发展空间还很大。有报道说,按国际惯例,券商向客户融资的总额可以达到自有净资产的10倍,对于[中信证券]就是4000亿,年收益率等于11%-6%=5%,相当于每年200亿的收入(约等于07年的全部收入),真的很吓人。

说个假设的情况。假设内地券商已经可以融资,前一段当[中信证券]跌到80元,而我们又已经预测其第三季度业绩将超过第二季度时,A股实盘肯定敢于融资50%抄底,这样的话A股实盘利润必定大增。再假设,如果那时仅有几家券商在进行试点,而我们开户的券商不在试点范围内,您说是不是特闹心?是不是特想赶紧换到能够融资的券商营业部去?

我的意思是说,如果开展券商融资融券试点,[中信证券]必定又是首批,在这种情况下,可以进行融资的[中信证券],或者说因为净资产高而能够向客户大量融资的[中信证券],就能够争取到更多的客户,而且是大客户、好客户。

不过,由于流动性过剩,钱太多,我估计在相当长的一个时间内,内地都难以开展融资业务。否则,等于火上浇油。

下周操作计划

根据以上分析,且由于[光大控股]周五收盘时下跌,周二开盘后,计划使用券商给予的融资额度剩余5万多元资金,继续逢低买入[光大控股]。后续资金到位后视当时情况再决定继续买入目标。

欢迎大家对港股实盘的操作提出意见和建议。祝大家国庆节快乐!

关键词(Tags): #港股实盘
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