主题：巴菲特的Berkshire被Barron's挑毛病 -- 张家兄弟

如果是从enterprising investor的角度。

过去40年净资产的平均增速是22%左右，但是最近几年速度没这么快了，主要是资本这个分母太大。你可以找到很多中型企业，具有同样甚至更好的增速，这并不是说这些公司的CEO比巴菲特更好，只不过它的分母很小。谁也逃不出经济规则的手心。

如果是defensive investor，另说。