五千年(敝帚自珍)

主题:巴菲特的Berkshire被Barron's挑毛病 -- 张家兄弟

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家园 先花,再评

首先声明一下,这不是我的文章,原文作者我的感觉是个比较稳健的个人投资者,也帮别人管理帐户。我看他的文章有些日子了,大多有一些见地。

BH值多少我也不关心。

不过,

从整体收购的角度,你要付很多很多premium,然后再和现在的股价比一比。

这个不能这么看,这样说得话谁手中的持股都以整体收购价来估算,谁都美死了。比如EMC持VMW的股份,如果以整体收购VMW的溢价来算,EMC也高兴坏了。

而且,反过来,整体抛售的话股价也会被砸下不知多少。

个人看法,持股就是持股,按市值算很合理的。

他控股的那些公司的管理层是这些premium的来源,因为他们从公司主人的角度运营公司,虽然公司大股东是BH。这也是巴菲特本人对这些管理人员最高的评价了。如果你稍微留心这些公司,你会发现有不少是家族企业,如果一家三代都在这个公司打拼,那么这家公司就是摇钱树了。

这是主观看法。这也是巴菲特的武器之一。也是所谓给巴菲特premium的理由之一。反正巴菲特说谁好谁就好。

作者的意思是说没几个人敢说巴菲特的BH被高估,作者也不敢,所以只敢说现在至少不值得买。

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