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主题:【原创】投资决策是怎样炼成的 -- roy7255

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家园 【原创】二 决定

上接:一 信息

看来这个话题太枯燥,我又不会写,收视率不高啊。不过我还是会完成的。

接着讲如何做决定,还是先上图:

点看全图

外链图片需谨慎,可能会被源头改

1 先讲讲指数的简单知识,也就是各种Index。我知道的指数大概有两个算法,主要区别在如何将选择的证券的价格加权。

一种是根据类似评分的系统。比如有Index里有IBM和Apple两只股票,那么给IBM100分,Apple80分,这样在算指数的时候IBM的作用就比Apple高。这种算法的代表比如道琼斯工业指数,还有美元指数这样取一揽子货币的好像也是。

另一种是根据证券的市值来做他的权重。比如IBM市值是100亿,Apple是120亿,那就是Apple影响大了。法国的CAC40指数就是这样算的。

说这个的目的是,不同算法的指数的表现也会有些不同。要分析指数变化背后的细节,这还是有用的。

2 我们在投资前,先要明确我们可以涉足的范围有多大。比如我们只能做A股吗,还是也可以做纳斯达克的?只能做多吗,有没有杠杆可能等等都属于此列。这是为了了解我们的战场。这一点看起来很多余,但还是有不少人在不了解的情况下就入市,到后来才知道自己还有几个可能呢。比如国内是可以做外汇实盘的,那么在熊市的那几年,是不是可以考虑转做外汇呢?这样才能使我们做决定时没有死角。

3 选择自己的参照物,也就是自己的Index。这一点很重要。我们要评价自己投资的效益,就不能算一笔糊涂账,只有搞清楚自己的参照,才能正确认识自己到底投资的效益如何,避免无意义的比较。

这里举个我身边的例子。今年我们有个作业是做一个虚拟账户6个月的模拟操作。法国市面上能见到的金融产品都可以用,像期权、Tracker等等,也可以做国外的指数。但是大部分同学还是选择在CAC40(法国的一个重要指数,暂且比作A股大盘吧)混。开年来CAC40就一直下跌,3个月以来大部分人的收益都是 -8% 以下了。小弟因为以前在银行推销过两年外汇实盘,靠着技术分析操作了几次,赚了3%。有同学笑我已经到了法国国债的收益了(他心目中是3.5%)。我听了之后却心中暗笑。他这里犯了两个典型的错误:

首先是一个常识错误。把我3个月的收益和债券的年收益相比较;

其次就是我们这里说的参照物问题了。我是做的股票市场,就要以股市的收益来评价我的投资,在大盘下跌12%以上的情况下赚3%和在几乎没有风险的债券市场是完全不同的。这也是当初有做股票的人笑外汇实盘的收益低一样是没道理的。

弄清了参照物的重要性,我们来看如何选择。大概有两个办法,一个是直接选择一个已经存在的。比如你在国内A股投资,那么你可以直接以大盘的收益为参照。另一种就是,我的投资构成很复杂,比如有70%的CAC40和20%的Dow Jones还有10%的标普。那么我可以简单的按照他们的比例合成一个自己特定的Index来做我收益的参照物。当然复杂一点的还要考虑CAC40和Dow Jones还有标普之间的相关性。但道理是这样。

下接:二 决定 续

关键词(Tags): #投资理财#决策

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