主题：【原创】从雷曼的破产谈起【1】银行的运作模式 -- 定远麾下

请恕我直言，你的帖子里杠杆，对冲和衍生物几个概念比较混淆。“杠杆用来降低风险”，“银行就会找投行，帮我做个杠杆吧”这样的的提法真是闻所未闻。这样的概念混淆容易对别人产生误导。

其次，你的回帖里一直在偷换概念。我在讲杠杆的时候你说我那是“那些为了截留利润的，那是属于高风险的”衍生物。我指出我并没在讲衍生物，你又说“不是房贷领域，是其他领域。”你的整个描述里对金融的每个环节和其中的关系是含混不清的。

这一段实在不明白在讲什么，到底是想说钢铁行业也在做衍生物交易呢？还是由于房地产行业不景气会拖累钢铁行业？如果是后者，那就经济学的范畴。如果是前者，我前面一贴里讲的CDO，ABS，CLO，CDS这些都是有可能的衍生物，你想说的风险到底是在哪呢？但从金融风险来讲，这些衍生品从信贷危机已开始风险就暴露出来了。

被次贷所拖累的衍生品，跟是不是和房地产这个产业靠近，根本没有关系。所有这些，包括房地产的衍生品在内，风险到底在哪呢？

到了今天，谁都知道华尔街面临的严峻形势，然而可以说清楚这到底是怎么一回事情的人，恐怕不多。我们大多都是在管中窥豹而已。

想了想还是决定单开两个帖子把这几个问题单独讲清楚，分别是：金融杠杆和衍生物。

定远麾下:【原创】从雷曼的破产谈起【2】金融杠杆浅谈