五千年(敝帚自珍)

主题:资本主义与中国的“钱”(一) -- 陈经

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家园 资本主义与中国的“钱”(三)

中国虽然看着象资本主义,却一般没有信贷危机。除非政府自己搞紧缩,模拟一个信贷危机,连信贷危机都是“装”出来的。前一段就是一个奇怪的人造信贷危机,准备金率抽到变态的17%,银行还有贷款配额。社会上被逼得到处搞钱,民间利率奇高,股市套现打低到惨不忍睹。如果不是央行这么干,这是绝对不可能的。所以,很多中国企业最近被钱整死,不是社会自然发生的,而是政府干出来的。如果要消除这个信贷危机,就是一句话的事,已经转向了。但美国就不得了,上万亿美元扔进去也不解决问题。

为啥中央要搞这么一个信贷危机出来?因为中央认为可以“防过热、防通货膨胀”。让社会上没钱干项目了,没过剩流动性搞出通胀,问题就解决了。最后实践的结果是信贷危机,市场经济挣不到钱了,人就不投资了,不生产了,经济就硬着陆了,就通缩了。从结果来看,象是要变成这个局面。不管有什么理由,外需如何大减,最后调控的结果是要硬着陆,这水平就不用说了。很多经济学家都来质疑了,把宏调紧缩当硬着陆最大原因。人家使劲避免信贷危机跑不了,我们自己人造信贷危机凑热闹。最后,发现不对劲,完全大变样疯狂放松。这种激烈的动作本身就说明前面有问题,不然用得着这么着急么?

为什么中央的这种紧缩调控总是不那么让人信服,干得七歪八扭,争议很大?而这次4万亿的投资计划出来,却是一片叫好?很简单,因为中国经济的核心理念是“大搞生产”,“大搞信贷”是结果。4万亿投资大搞生产,是一个正向的顺畅逻辑。如果反过来,用“紧缩信贷”来影响“大搞生产”企图“转型”,这个机制就不顺,社会上不适应,要硬着陆,成功转型就不要提了。我去年底直觉就觉得中央的调控看着不对劲,现在可以有明确的理论基础了。

葡萄说,要是不调控,企业疯狂扩大生产,按增长30%定生产计划,现在不是损失更大?这是一个很有意思的问题。中国没有资本主义信贷危机,却有中国特色的“坏账危机”。西方国家还有印度看中国,都会觉得中国真奇怪,对中国巨大的生产力不得不信,但时不时就觉得中国肯定要崩溃。这种崩溃论的理论基础是,中国“大搞生产”是“透支未来”,在没有产出的时候,先要由银行“创造”巨量的货币。以后建成了,却没有用,政府大楼是浪费,商品没人买,那么透支的那些钱就成为收不回的“坏账”。资本主义的银行如果坏账多了,谁也不肯和它做生意,就肯定会完蛋。所以中国这么透支未来会崩溃。暂时没崩溃,是因为中国政府用更大的透支来掩盖现在的坏账,问题越积越大,早晚完蛋。

这个理论有部分的正确性。如果中国向外国银行借钱,或者用卖股权之类的法子从外国弄钱搞生产,是可能有问题。越借越多,人家怕出坏账,不借了,生产没法搞了,是会出大事。历史上东欧社会主义国家是有这样的事,苏联借了钱还不上,借不到钱生产都没法搞了,日子没法过了,经济崩溃是真的。不过可惜的是,中国早就不用向外国借钱这么干了,反而从外国挣到了数不清的钱。更可惜的是,印度到正在这么做。

如果是境内银行的坏账,当然也是大问题,最好不要产生大笔坏账。银行要改制,要正规经营,要奔着赚钱去放贷。话是这么说,但坏账实际就是出来了。以前有过,最近经济增速急剧下滑,很多公司受损,如果认真算,银行巨量坏账肯定免不了。是因为企业不听中央话借钱过多,还是中央搞得经济环境混乱硬着陆弄得企业亏损,这就扯不太清了,且不论。我是比较同情企业的,因为中央只要狠搞紧缩,一定能让自己正确,看你们不听话,这下亏钱了吧。反正出来大笔坏账了,怎么办?这就是中国经济一个最古怪的地方,别的国家看得糊涂。

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