主题：美元末日理论：美元如水银泻地 -- 子玉

实际利率等于名义利率减去通胀率。如果通缩10%的话，实际利率就是10%，一点不低！

现在人们都把这次危机和29年相比，当时最糟糕时物价下降25%。也就是说，你现在借了100块，买了商品存着，过几年只值75，可你还是要还100元。

从企业角度来看，通缩会导致公司实际负债增值，从而净资产实际价值下降。

这还只是通缩的危害之一。所以政府费尽力气防止通缩的发生。但至少目前看来，去杠杆化和信贷紧缩的趋势很明显。所以理智的人和企业是不会去借钱的，即使资产价格再诱人。而这更进一步加剧通缩的可能性。。。

历史上，29年危机后美国名义利率相当低，但经计算，实际利率却非常高。这是弗里德曼当时提出的对凯恩斯主义的非常有力的质疑，也是货币主义理论的发端之一。