主题：【原创】奥巴马的学习期 -- 听涛

　　对于市场判断认为总额62万亿美元的企业债市场，将是新一轮金融海啸的爆发点，谢国忠却并不赞同这种观点。

　　“即便是去杠杆化的过程里，金融机构将从交易双方中抽出来，但是交易的债券也只是贬值，而不是毫无价值。目前企业债市场的交易有20%的破产 率，而银行贷款的企业债因为没有交易，账面上看还没有贬值”。谢国忠的判断是，美国金融衍生品市场总体额度在10万亿美元左右，而银行总体负债是16万亿 美元左右，目前银行业亏空已有1万亿美元，预计银行业将一共亏空3万亿美元左右，而并非骇人听闻的所有债券均将破产。

两行将被国有化

　　危机的行为发生了变化。美国目前需要面对的主要问题是花旗银行和美国银行的国有化问题，银行本身出现问题，令整体金融市场继续不良循环，进而导致市场问题无法获得解决。

　　“我们看到美国银行现在还表示不愿意被国有化，但这只是一种说辞，它的问题不仅是购买美林之后出现的坏账，其自身也有坏账，”谢国忠表示，只有将花旗银行和美国银行国有化，才能在源头上解决金融机构风险问题，令市场获得信心和安抚，而两行“将会很快”被国有化。

　　“目前，银行的核心资本充足率在5%~6%之间，加上次债是10%左右，但是能够承担损失的只有5%~6%，这意味着金融市场的问题的确很大。”谢国忠表示，按照市场计算方法，能够流通的企业债将会有20%左右的破产率，对于银行的压力很大。

　　现在大家关注点主要还是花旗和美国银行，但谢国忠认为摩根大通也同样面临问题，只是现在大家还没有发现，或是没有提到它，“或者摩根大通的光环也将就此褪去”。