主题:【原创】空气仿佛在燃烧……货币战争正在蔓延 -- 唵啊吽
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从2007年8月到2008年9月,当联储想增加银行系统的流动性时,他采取的手法是大量卖出手中持有的国债(联储持有的国债从7910亿降到4800亿,减持3110亿),用所得钱贷款给银行,从而保持流通中的现金数量不变。
我觉得Fed的目的不是要增加流动性,而是要增加国债的供给,同时保持流动性.
1)可能从07年中开始,Fed就已经注意到了,市场上存在着对国债的需求上升.为了满足这种需求,国债的价格就要上升,从而使得收益率下降,趋近于0.
2)出于某种我们尚无法理解的原因,Fed不希望利率为0,所以它需要增加国债的供给,以增加国债的收益率.
所以,Fed一方面要保证国债的供给,另一方面又不想由此而紧缩银根,所以才以特别国债的方式增发了货币,再把增发的部分,和销售普通国债所得,通过拆借窗口放出去.
3)当财政部决定减少特别国债的发行时,可能是发觉上面这个方法的效果不够好,市面上对普通国债的需求仍在上升,而国债收益率仍然在无情的下降.所以干脆决定一个利率下限,这样也不需要增加国债的供给了.反正银行之间的拆借,因为恐慌,已经没什么意义了.
所以,Fed可能并不在意资金投放了多少,它可能把保持一个最低利率,放到了优先于增加货币供给的地步.
那么,为什么要有一个最低利率呢?我后来想到一个可能,就是美元在短期内(一两年内)的强势.美元可以贬值(也包括对内通胀),但是必须是欧元倒下,美国的资本实现全球收割之后.
今天发现老铁的系统支持多种颜色.
关键词(Tags): #经济,
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🙂唵兄的叙述 5 王树 字1450 2009-02-28 06:15:56
🙂对<王树>诸贴的学习心得 4 suqier 字2634 2009-03-01 17:54:48
🙂感谢suqier兄的提醒 1 王树 字4620 2009-03-01 23:10:11
🙂Fed的第一目标:保持美元强势
🙂解释得漂亮! 王树 字278 2009-03-02 01:12:45
🙂花谢详细介绍 唵啊吽 字183 2009-02-28 13:03:01