五千年(敝帚自珍)

主题:【价值组实盘报告】第77周:信贷扩张没有回头路 -- 陈经

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家园 继续我朴素的思想,讨论中进步

1,产能过剩不是制度性永久性的问题,是此时此刻此地的问题,去库存,大吞小,调结构是可以缓解这一问题的;外部需求来说,欧美短期内无法完全恢复,但是是不是可以考虑下台湾,东盟,非洲新大陆的发展潜力?内部需求,资产价格的上升会带动通胀预期,这个我们大家都体会到了,通胀预期下理论上是会推动消费的,可以看下86-03的消费额数据外链出处可以看到CPI抬高时期91-96期间,消费额不是平稳增长吧?当然,这里有物价的原因,但是通胀率下来的时候,零售额却是保持了平稳增长,我朴素的理解为通胀预期成为现实后,会刺激民众消费,刺一下屁股,消费能力上升一段,再刺一下屁股,消费能力再度上行,一步步逼迫消费。

房市是不是有泡沫,我不清楚,学者估计也掕不清,但我认为在城市化加速的大背景下,特别是中国的城市化率水分极大的时候,大城市的房价上涨是有相当部分刚性需求在内的。房子绝对不是纯资本品,是非常特殊的资本品和消费品结合体,为什么就没人说黄金,煤炭有泡沫呢?

2,收益率是相对要对应风险的,可能实业收益率时3%,资本收益率5%,也许出于风险的权衡,原先第一阶段埋伏在资本市场的产业基金就会退出追求实业收益。

至于北方大旱对CPI的影响,我了解到的是南方是水稻主产区,而且别忘了我国是连续6年丰收,国储制度也随之初步建立,这次大旱是不是更多的是次炒作题材?

3,股市当然不可能作为海绵吸收多余的流动性,但是它财富重分配,薅资本主义羊毛为社会主义福利做嫁妆的能力还是不弱的,社保基金入市干嘛的?赚钱养老的!为什么社保基金走在市场前头?不是因为它预知了行情,是因为它领导着行情!另外还可以说到楼市,最近这么多地王,是不是可以视作流动性回收的一个途径?所以,我的意思是它是一个分流渠道,缓冲渠道,当然,黄河长期淤积,总不免要大泄一场的。时间未到而已,三段击才出了一段

当然以上没有具体的理论,数据,模型支撑,目前只是一些粗糙的猜想

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