主题：远期汇率的问题 -- 高士奇

前面提了个远期汇率，这里罗索两句。

远期汇率就是指现在约定的未来某一时刻的汇率。比如今天是某年1月1日，1美元等于10人民币（胡说的，据说人民币要升值啦）。那么外汇市场上存在与之对应的远期汇率，比如明年1月1日1美元兑换11元人民币。

为啥会有这么个远期汇率呢？因为有人需要呗，他可能在明年1月1日因为各种原因会增加很多美元（或人民币），但又因为其各种原因只能用人民币（或美元）进行消费或投资，所以到时候需要进行外汇兑换。那他为什么不到时候再按当时的汇率兑换呢，非要搞个什么“远期汇率”？因为他怕到时候汇率的变动对他不利，干脆现在约定好了，省得担惊受怕，呵呵。

加入现在一年期得美元存款利率为0（这也是胡说，为了方便），而人民币存款利率为11%，那这个1：11的远期汇率就有问题了。如果有好事者从银行借了1美元兑换成人民币存进银行，在按约定的远期汇率1年后换成美元，那么容易算出他赚了几乎1美分。不过这好事者不会只甘心赚这么少的，因为这完全是买空卖空，空手套白狼的买卖么。他会无限制的借入美元兑换成人民币，除非远期汇率、利率和即期汇率（也就是现在的汇率）变动到让他无利可图的水平。

这里面有个公式，就是：即期汇率/远期汇率=（1+本币利率）/（1+外币利率）。这公式可以推而广之，有兴趣的朋友可以参考国际金融方面的书籍。

雕虫小技，供列位消遣。呵呵。