五千年(敝帚自珍)

主题:对美国国债作为金融武器可行性的思考S -- 快乐的阴谋家

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家园 呵呵,我认为我说得够明白了

12月份的数据是中国持债7000多亿。对比美国的货币发行量,我不认为除了官方,任何所谓的投行或者辛迪加可以接手7000亿的盘子。

只有交易者这些短期投资者,对价格是极度敏感的;对于平衡基金、主权财富基金甚至准备养老的美国人,他们需要的是美国足够反映其经济增长、风险的投资回报率。

对于追求国债收益率的投资者而言,3点几的10年国债收益率,你认为这反映了市场预期吗?第一,全球经济足够差;第二政府在经济增长自我约束有节制使用货币政策,从而控制货币供给以有效控制通货膨胀;第三美国政府有能力通过税收到时还本付息。

如果全面的三个条件不能同时满足,并且美国没有在本土以外有足够的经济容量吸收其货币政策,经济运行与货币、利率的互动机制本身就可以使美国经济自身裹足难行。

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