主题：炒房炒出GDP -- 陈经

GDP是在一定时间内在一国内所有最终产品和消费的市场价值总和。既然是市场价值，那么所有产品和消费是由市场价格决定，但我们知道市场价格是会波动的，任何一种产品或消费可能涨价，也可能跌价。新房的市场价值也不例外。这些波动也会反映在GDP计算中。

那么有没有可能市场对某种产品在一个时期内定价错误(mispricing)？当然可能。如果一个社会的绝大多数成员认为某个产品的市场价值很高（如新房，普洱茶等），他们完全可能把这种产品价格炒高，从而增加GDP。这从GDP本身的逻辑而言没有错。如果说我们觉得什么地方不对的话，只能说这个社会的大多数成员有问题。由此炒高的GDP最终会跌下来。这种事在不同国家经常发生。从这个意义上讲，一个国家的GDP有点儿像一个上市公司的市值。

在我看来，你的文中犯了两个概念错误。一是混淆了市场价值和使用价值，二是没有区分市值增值和通货膨胀（也即平减指数）。

你认为同一小区的新房一年之内价格上涨50%离谱，不值（使用价值），即使算上小区环境的改善在内，那是你的观点。只要有人愿意出这个价格，那它的市值就是如此。GDP算的是市场价值，不是主观的使用价值，因为同一产品的使用价值对不同的人是不同的。

当然，这50%的涨价中不完全是市值升值，有可能包括5%的通货膨胀在内，这就属于GDP平减指数调整的范围了。GDP平减指数主要是调整价格普遍上涨的问题，也就是通货膨胀的问题。一般GDP平减指数的计算不包括投资产品价格（新房属于投资品）。

GDP概念有很多缺陷。但在这一点上，它还是基本自洽的。