五千年(敝帚自珍)

主题:也谈国家为什么不能让人民币升值 -- SkyWalkerJ

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家园 也谈国家为什么不能让人民币升值

今天中午喝了点小酒,斗胆说些不和谐的话。大家看不入眼,就当是醉话好啦。

俗话说摆事实讲道理,木有事实乱讲道理是不行的,所以这里首先摆事实,既然讲钱的事,就要把中国的钱弄清楚——这就是央行按月公布的金融机构人民币信贷收支表(按部门分类)。

一个企业有资产负债表,一个家庭也可以有账本,那么这张表是什么呢?它是全国所有金融机构的债权和债务。看下面的注1:

本表机构包括中国人民银行、政策性银行、国有商业银行、其他商业银行、城市商业银行、农村商业银行、农村合作银行、城市信用社、农村信用社、财务公司、信托投资公司、租赁公司、邮政储蓄银行、外资金融机构、村镇银行、汽车金融公司。

由于现代社会资金来往绝大多数要通过各类金融机构,所以这张表就可以看出,全国各类组织和个人,谁借别人的钱来用,谁把自己的钱借给别人。表的上面一栏“来源方项目”,说的就是谁把自己的钱借给(存入)了银行。下面一栏“运用方项目”说的是谁欠银行的钱(信贷)。这样我们看,截止到2009年底:

居民户存款余额26.47万亿,贷款余额8.18万亿。城乡居民作为一个整体,净放债18.29万亿。好大一笔钱哦,不过除以14亿人民,平均每人1.3万,多乎哉不多也。

企事业单位存款余额29.76万亿,贷款余额31.79万亿。各企业法人、事业单位,作为一个整体,净欠债2.03万亿。但是这里要把一个部分单独拿出来说,就是所谓的“地方政府融资平台”。这个东西是我国“官办经济”最典型的产物,名义上是企业(xx城投公司),实际上是承担公共开支项目的政府部门延伸,它们不用说当然是净负债,规模有多大呢?根据中金公司的报告(链接出处),到2009年末,地方政府融资平台贷款余额(不含票据)约为7.2万亿元。那么减去这个部分,“其它”企事业单位应该是净放债约5.2万亿。当然还要考虑企业债券,是企业以发行债券而不是贷款方式欠的钱,这个规模也不大,1万亿出头的样子,把它去除也有4万亿以上。

中央财政的债务是多少呢,到2009年末,国债余额大约是6万亿出一点头,还有一些财政部代发的地方债券,规模不大,就忽略了。这6万亿里面有企业、个人持有的,也有银行持有的。银行持有的部分,主要是归入下栏(运用方)的第二项“有价证券及投资”。而企业各个人持有的部分不在本表中体现,加上这部分,企业和个人的净放债更多。

上头的几个数字加一加,我国居民和企业总共净放债超过22万亿。而中央财政和各级地方政府融资平台净欠债超过13万亿。注意这是很不精确的测算,很多“表外”项目是统计不到的。等等,差很多呢,还有哪项没算?那就要看下栏的第四项——外汇占款19.31万亿。我国的外汇储备全在这里了,还包括了各商业银行持有的外币头寸。所谓的国家外汇储备,就是央行发行人民币(对内债务)买入外汇(对外债权)。

现在我们可以开始说,什么是人民币升值?

人民币升值,确切地说是对美元升值。由于国际大宗商品(铜、铝、铁矿石、煤炭石油)都以美元计价,人民币升值意味着你手里的一块钱能买下更多的商品。我国经济系统的结构一目了然,居民是人民币主要持有者,企业借债放债大致平衡略有盈余,而中央和地方财政以及持有天量外汇的央行是欠人民币债务的一方。国家如果让人民币升值,就意味着以金银铜铁锡煤炭石油而不是纸票计算,居民手里节余的18万亿多元增值了,而财政欠13万亿多元的债也变得更多了。同样,假如人民币对美元从1:6.8升到1:5,央行的外储可还是2万亿美元,一美分也不会多出来,它还能cover这19.31万亿的外汇占款务吗?(当然后面这一块并没有什么实际意义,只要央行信用不倒,大家不一起去拿人民币换外汇,也就无所谓账面损失和盈余了。)

河里陈政委以前有篇著作《政府总是伙同资本家,把老百姓弄的没钱》。所以国家怎么能让人民币大幅升值,让大家变得更有钱,让财政和国家的银行系统变得更没钱呢?


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