五千年(敝帚自珍)

主题:【整理】地方政府在房地产困境中的角色 -- wqnsihs

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家园 银行问题

忙总看问题目光如炬,现在银行处境尴尬,进退两难,因为它们对宏观经济政策最敏感。

去年4万亿项目出台前,很多房地产公司面临巨大的流动性危机,所谓百日巨变并不是空穴来风,相当多的大公司濒临倒闭,而其中最关键的原因是银行停止并收缩贷款,那时的房地产公司是各银行的瘟疫。但新政策出台后,几乎一夜之间,房地产公司变成了银行争相追逐的优质客户,一部分房地产公司也趁机把原来的短期贷款转成中期贷款,也就是说,2-3年内,这些公司的流动性将不存在大的问题,捂房惜售也就有了足够的资本。银行对房价上涨的角色很重要,但现在很多银行对房地产公司避免新增贷款,因为风险太高。

大规模铁公鸡项目一直是政府拉动内需的手段,银行几乎也无法避免政府项目的诱惑。最基本的一条,在银行放贷款,政府项目是信用风险最低的项目,审批一般容易通过。这在正常时期也是对的,就像国债收益率基本上是最低一样。但是,4万亿的政策导致地方金融大跃进,银行大量资金流入地方融资平台,而这些平台拿到钱之后所投入的项目几乎都不会产出什么,将来还款全靠政府信用和财政收入。其实,银行内部也很警惕,关注地方平台的问题本身就是银行提出的。但是,宏观政策变动带来的信贷潮流太猛,现在看显然是放多了。

放多了怎么办?银行只能期待地方政府不破产,而地方政府的收入来源越来越依赖房地产,房地产的收入就靠房价,结果就是购房者为4万亿政策买单。

绑架银行的不是房地产公司,也不是地方政府,是宏观政策。

通宝推:赵括他弟弟,
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