五千年(敝帚自珍)

主题:抛砖引玉,期权的讨论好像还没怎么开展 -- PUMPKINS

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家园 复习笔记

呵呵,又把Natenberg的Option Volatility & Pricing翻出来复习了一下, BS公式的假设是市场是无摩擦的(frictionless),其中包括以下几点:

1. 交易者可以自由买卖期权及股票.

2. 所有交易者融资的利率都是一样的.

3. 交易成本为零.

4. 不考虑所得税的问题.

股价变动的可预测性并不是一个前提,相反在大多数理论模型里都是先假定股价变化是完全随机的正态分布(即不考虑market trend),把基本的定价公式给出来,然后再加入由于trend导致对股价分布的skew值来进一步接近真实情况.

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