主题：《茗谈》五十八：中国式组屋 -- 本嘉明

看到大家的种种教诲，我又进步了一些。

(一)

首先，根据忙总的解说，我觉得廉租屋(只出租的保障房)的居住条件是不错的，也就是小区少点活动场所之类的配套，地段可能偏一点。我是上海土著，穷家小户出身，20年前住房也很紧张的，我个人觉得，这样的廉租屋条件，很过得去了，我不觉得这些保障房是豆腐渣工程。而且ZF真用心关怀外来劳动者(保障房的主要租户)的话，那么子弟小学之类配套，会搞得很不错的，这个我们还放心。

我这个组屋建议的出发点只有一个，就是“风险对冲”。其他的“小道理”还有一些，但主要的大道理，仅此一条。

中国的经济，自有特色，TG一直坚信“从实践中来，实事求是”，而且西方现代经济学人在俄罗斯休克疗法中的表现，实在令人作呕。所以实际上，TG的高层，对于西方的经济学理论，始终先入为主，怀疑第一，拿来第二。

但有些东西，西方的总结，是值得汲取的。

西方金融学中一个简单的要义是：不动产，是最最具有风险的资产，不是之一。因为不动产的体量大，而且变现能力最差。

目前TG的计划，是搞5000万套保障房，即便不考虑地价，按每套建设成本20万起算，也需要10万亿资金。大家想一想，房子是搬不走的，如果某地经济凋敝了，如美国的铁锈地带(今天的底特律等地)，夕阳工业纷纷倒闭，人们另寻出路，这些房子怎么办？更何况是公家的，谁会上心？

其次，国家的钱，也是有限的资源。全投在钢筋水泥上了，无余力储备足够的粮油物资(不是说社会上没有这些物资，但大头在私人手里呢？)。那么一旦经济动荡，物价飞涨，难道用抛售房子去平抑物价？

退一步说，10万亿里头，拿出一万亿，可以多造几条航模，几架歼-20，多储备几吨原油？

房子就是房子，既不能当手榴弹扔，又不能当茶叶蛋吃，要那么多干嘛？难道今天中国有上亿的人在露宿街头吗？

人是软体动物，能适应环境。二战刚结束时，即便是欧洲到加拿大来的移民们，十几二十口挤一幢屋子的，比比皆是，挤出人命来了？中国是南北延伸的国土，南方不怕冻。在现有条件下，房子多当然好，维持现状也未必就是民族生存危机了。

简单说，国家为什么热心造房子？是因为千千万万的普工要就业，你让大家都去造北斗卫星？10万亿的大单，说无中生有那是重了，说生搬硬拗那也差不多(当然全球每家财主都如此，延缓危机嘛)，这个多少违背客观规律的事办起来后，后遗症大家想过没有？

忙总说得很清楚，中央画了个大饼，调动地方上造保障房的积极性。说辞是这样，一，房子够结实，十年后卖出，那时地价更贵房价更贵，能卖个好价。二，只要经济持续向好，将来把房子推倒重建，地还是老子的，一样来钱。

那么我问一句，如果恰恰是反过来呢？

十万亿的投资，不是投机，这不是以董事会几个人对未来的愿望和对前景预测的个人好恶为转移的，这是大生意，大风险。没有一个相应的“对冲机制”怎么行？

简单说，按照中央的这个大饼，是对中国未来20年的经济发展看多，对地价上涨看多；而我说的“组屋”计划，把新造房屋折价出清，盘回现金，是对这个趋势看空。

不要说谁对谁不对，地球是圆的，神马都可以发生。如果你坚持看多，请安排7分保障房，三分“对冲避险”(什么避险方案都可以)，这是对人民的整体利益负责。

这就好比股市下行，某大户三个股票套牢，现在TG的方案，是用剩余现金抄底，摊薄股价，去做满仓。从理论上讲，只要中国的交易所不关门，三个股票不摘牌，20年内，必定涨回去，国有资产绝不会损失，还有得赚。

而我的“中国式组屋”，就是这三个股票里，你要抄底可以，但只抄底两只，第三只就必须平仓，出清套现，不计损失(而且回来的现金不参加抄底)，从而把现金再保持一部分，以待急需。

并不是说我要跟你抬杠，说我比你看得准，你抄底抄在半山腰了。不是，你很可能抄得正正好，不能再好了。

我是股盲，但我知道一条：股市是测不准的。

(二)

按忙总的介绍看，保障房就是新时代的“工人新村”，比商品房的条件要差不少，这样的条件，给中科大硕士小夫妻漂在北京来住，就不合适，因为小孩子的教育，人家有要求的。而如果一时够不着商品房那天价，咋办？

所以我建议的“组屋”，就是再次细分市场，居住品质介于商品房和保障房中间，强化幼儿园/小学，公共交通和医院的配套，其他尽可能省略。简单说，“组屋”就是“第二商品房”。

因为组屋的居住者，主要是三类人：新婚小夫妻，退休老土著，北漂来的“蚁族”。

这第一类人，需要生孩子后的初期教育和家居保姆服务；第二类人，需要保姆和医院；第三类人早出晚归省吃俭用，需要餐饮和家居清洁服务。满足了这几大方面，市政服务就算基本够了。

十万亿的公费建设，以后的庞大维护，对市场的反馈迟缓，这其中带来的贪污盗窃，官僚主义，损失一万亿算是很客气。那么长期占用十万亿资本的损失(资本折旧)又怎么计提呢？

如果实施“组屋计划”，公民肯拿出4万亿买组屋，国家就拿出一万亿，白送给你们，摊到每户头上，20来万。大家觉得，这20来万块钱会不会触发投资移民，到温哥华买1500万人民币的豪宅？好肉分散烂在锅里，这比双手奉献给厅长和建商们要强吧？

至于说什么人有资格排在前面摇号，这个可以看国家这一阶段的政策倾向(比如优先考虑小夫妻)，倒不一定是北上广的土著，当然土著里其实也有不少人是有合理需要的。社会主义有优越性，要服务人民，反哺人民，这也是有先来后到的，只要公平，大家不会有意见。比如说，小夫妻学历是双高，都在高科技行业工作，那么可以在北京拿一套组屋，连续工作纳税3年后可以申请北京户口，落实孩子的教育。

(三)

还有一点我们不得不注意。保障房是对应外来人口过多的城市，那么多数可能在沿海地区。这样一来，产生正循环，越来越多的房屋资源向沿海集中，越来越多的人才和优质劳力向沿海集中，国家的坛坛罐罐都在沿海岸线1500公里以内，人家的战斧导弹很轻松就够着了。

而组屋是没有底线的，举凡有商品房的地方，都可以有，西安玉泉，不在话下，总之我是商品房的七五折就对了。所以这个组屋对于正经普世房产商们来说，你说是捣蛋房，邪恶轴心房，都可以撒。