主题：茗谈（六十六）：上合提款权 -- 本嘉明

（一）

普京再归王位，当众痛哭，我们非常理解。太不容易了，中国两次陪着他投否决票，也就是为了今天。中俄友谊，来之不易。

这里小本建议趁热打铁，建立“上海合作组织提款权”（SCODR，Shanghai Cooperation Organization Drawing Right），这是一种局部地区使用的“纸黄金”，功能不完整的超主权货币，可以命名为SCODR，斯科达。

具体步骤可以是这样：

由俄罗斯财政部牵头，组织一批对华贸易活跃的大型商贸企业，金融机构，自愿组成银团A。同理，在中国组成银团B。

两个银团各出资50%，成立一个“区域清算银行”（银行C）。银行C的总行，可以设在瑞士，澳门，或海参葳。随后在中俄两国设立多家分行。

银行C发行的“斯科达”，只发行电子币，不发行纸币，不在消费市场流通。斯科达的币值，一开始同国际金价和石油价挂钩，此后慢慢增加其他中俄可控制的实物产品国际价格，就是从一开始就以实物为货币之锚。所以，斯科达对于其他国际硬通货币的兑换率，是波动的。同样，斯科达对于中国的人民币，俄国的卢布，汇率也是波动的。但在中俄交易商之间，由于只用一种货币，就不必考虑外汇波动，等同于国内贸易了。可以说，这是一种升级了的“以物易物贸易”，基本绕开了国际硬通货币和现有的国际清算银行体系。

银行C所有在俄国的分行，称为“西区分行”，组成一个数据中心；同理，在中国的“东区分行”，组成第二个数据中心。每天银行关门后，两个数据中心的应收帐对冲，余额按事先的协定，以某硬通货币（比如欧元）轧平。这样，当天中俄贸易总额可能是价值30亿欧元，但只需要2000万欧元的外汇就可以平帐了。

现在IMF的“特别提款权SDR”，是以“一篮子货币”定值，同硬通货挂钩，其中美元约占41.9%，欧元（原马克，法国法郎）37.4%，日元9.4%，英镑11.3%。而“斯科达”按总发行量来分，中俄各占50%，币值由储备实物保障，所储备实物由两国财政部监管保障，等于是间接的国家信用，实力是不可置疑的。如果使用顺利，上海合作组织各国申请加入，则中俄各自从自有的50%股权里匀出部分给后来者，逐步增资，扩大盘子。

假定某中国企业甲，向俄国客户出售电视机，谈定价格是300“斯科达”/台，当天“斯科达”同人民币的汇率是1：2，但交货收款是4个月后，可能汇率会波动。这没有问题，合同签订后，企业甲就可以在中国的交易所里挂牌把这笔“斯科达”卖掉，4个月后交割。

一旦世界期货市场剧烈动荡，金价油价坐过山车，“中俄财政部常设协商机制”自行启动，两国可以暂时接管“斯科达”定价权，把“斯科达”币值强行稳定，以保障两国间的贸易，等市场恢复理性后再移交定价权（方法可以是无偿向银行C借出大宗实物储备）。由于“斯科达”总量小，不涉及民间消费市场流通，两国联手护盘，绰绰有余。而这一特色，对于上合其他成员国和周边国家，都会有吸引力。

（二）

“斯科达”可不可以发行纸币？

可以，但最好发行含金银箔的“实币”，初期只发少量纪念币，供中俄政府馈赠国宾用。

欧元作为超主权货币，发行流通以来，给我们提供了极为有益的借鉴作用。欧元今天麻烦的原因之一，是步子跨得太大了，民间大规模流通，造成既成事实，不能走回头路了，但毛病也随之而来。

中俄能不能联合发行“超主权货币”？完全能。但无论是使用人民币还是卢布，都不妥当，那就发行第三货币好了。

本嘉明:【原创】茗谈(六十五)：美国的一小片历史

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