五千年(敝帚自珍)

主题:走资派为啥停止增发人民币?从周其仁的货币观点谈起 -- hwd99

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家园 你说的部分正确

政府直接印钱支撑自己财政

政府发行国债-----美联储买入国债——上缴利息

这之间还是很大区别的。

1、关键在于美联储买入国债,并不等于买入所有政府发行的国债。比如说,中国政府要维持汇率稳定,需要拿出1000亿人民币。如果以现在的模式来看,这1000亿无疑就是央行全部照付了!

但是如果以发行国债的方式,这1000亿就有可能被老百姓购买了,而不一定全部由央行购买。也就是说,非央行购买的部分国债是由政府付息给老百姓的。

同样美国政府发行的国债也不是全到美联储手上了。中国不就是美债的一个大卖家么!如果财政不和央行分开,那么政府就不需要专门发行国债,只要印钞票就可以了。

通过国债在中间转一下,把美联储印了多少钞票,美国政府花了多少钱,需要付出多少成本,清楚地列出来了。

2、另外一个区别是,央行的权力就大了。央行可以不看政府脸色,根据实际情况来印钞票买国债。如果政府过度举债,那么将面临信用下降利率上升的问题。当然这是理想化的,实际操作中央行还是要给政府面子的,就看面子给多少的问题。中国央行的独立性就要低于美联储,周小川说不扩张货币,但是温说扩张,还得按总理说的办。但是美联储相对来说独立性就高多了。

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