主题:【原创】随机的噪音和尊敬的金正恩 -- 淮夷
Hart的"内幕交易模型"中,存在投资者A误导投资者B的可能.投资者A在各阶段的策略是"卖卖卖",完全做空;投资者B在各阶段已知"共识"时的最优策略是"买买卖".
现在考虑一个新策略组合,第一阶段不变;在第二阶段,投资者A假装买而不是卖,于是到第三阶段投资者B误以为研发的是电脑并取得了成功,于是他会选择策略"买".这样,新策略组合中投资者A的策略是"卖买卖",投资者B的策略是"买买买".
与原策略组合相比,新策略组合具有误导性,使投资者B完全做多,而投资者A偷偷做空.这种误导策略使市场显现乐观情绪,第三阶段不仅不会出现暴跌,还会价量齐增,有可能为投资者A带来更多的卖出.
这一误导策略是以信息不对称为基础的,投资者A在掌握内幕信息上占优,他在后续阶段并不能从投资者B得到任何有用信息;相反,投资者B需要从投资者A的行动中获取"共识"以决定自己下一步的行动.这样,投资者A完全可以事先预计到自己和投资者B在各阶段的策略,从而采取对自己更有利的做法.
现实中,一些国际知名金融机构误导投资者,让投资者做多而自己做空,作用与此类似,只是手段更为直接.
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🙂【原创】随机的噪音和尊敬的金正恩 392 淮夷 字6030 2011-12-19 10:34:56
🙂挺好玩的杀夫游戏,我详细推导一下 1 在磨刀的胖猫 字2102 2012-11-02 01:26:39
🙂Hart模型中的误导策略
🙂这个股市的没明白啊 喵咪呜 字339 2012-07-24 02:46:45
🙂不需要牧师也能推导出这个共识 1 southboy 字303 2012-07-15 11:21:10
🙂第一个例子在《三国》里就有;孤岛问题的一个修改 5 大头大头 字758 2012-01-06 15:11:32
🙂【原创】孤岛杀夫有问题 10 xu514 字653 2012-01-06 13:13:56
🙂几个星期以前我踢了大象一脚 1 coo 字88 2012-01-06 19:21:55