主题:【商榷】看PAUL KRUGMAN的文章,讨论中国经济 -- 西行的风
经济学家明斯基(Hyman Minsky)认为,经济系统中存在三种借贷人:
正常借贷人,现金流可以还本付息。
投机借贷人,现金流可以支付利息,但无法支付本金,只能借新债还旧债。
旁氏借贷人,现金流无法支付利息,只能靠资产升值来解套。
而如果一个经济系统中投机借贷人和旁氏借贷人的比例过高,则金融系统会产生不稳定,容易发生经济危机。美国的次贷危机其实就是典型的例子。中国铁路系统的经营现金流无法还本付息,已经属于投机融资或者旁氏融资。
中国目前的政府债有大约30万亿(项怀诚),现金流和还本付息也成问题。加上铁路的2.66万亿(其中高铁2万亿),这就是32万亿,占了全国目前贷款总额67万亿的约二分之一。
32万亿债务光利息一项就是2万亿/年(假定利息6%)。中国的政府财政收入一年不到12万亿。
解放军的军费不足1万亿,维稳经费6000亿,三公消费9000亿。
高比例的不稳定债务,是深层次的不稳定因素,比维稳要对付的一般民众还要棘手。因此,债务的经济影响,决不是盈亏几十亿的问题,而是整个经济系统的稳定。
一旦热钱要逃跑,中国政府不得不拉高利率吸引外资,将会引爆债务泡沫进而引爆房地产泡沫。
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🙂2008年以来的中国投资就是新贷还旧贷 1 PBS 字1179 2013-07-28 22:58:04
🙂内容完全论证不了你的标题 hwd99 字69 2013-09-08 23:57:14
🙂破局就是白送黑非洲军火 forger 字14 2013-08-24 07:50:11
🙂中国政府目前运行的是庞氏骗局型经济
🙂【求助】维稳经费具体指什么? 熊腰虎背 字78 2013-09-08 13:52:39
🙂发达国家不是旁氏骗局?工业还不如中国 迷途笨狼 字0 2013-09-08 10:48:07
🙂笑话 明心灵竹 字43 2013-09-03 07:37:56
🙂冤有头债有主, 和平演变是出路 1 晓兵 字2094 2013-09-02 23:49:26