五千年(敝帚自珍)

主题:大投资(一) -- 陈经

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家园 审计署的统计出来了,地方债18万亿,问题不大

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关键数据,地方中央加一起30万亿直接间接债务。直接欠的20.7万亿,担保的2.9万亿,要救助的6.7万亿。“承担一定救助责任”其实就是包底,不承担就会出不小的乱子,包底算了。

中央政府国债9.7万亿,铁路总公司的2.3万亿债务也要包底,还有点杂的。这就是12万亿。地方债就是18万亿,直接欠的10.9万亿。

这个数据符合预期,和央行报告里的数据吻合,直接融资、社会融资规模对得上。一些30万亿、40万亿之类的地方债估计看来是过于离谱了。

国债、铁路债,这都是绝对没问题的,都有巨额资产对应着。地方债里,地方政府也有不少优质资产,总体上没有问题。局部有些地方政府弄过头了,想办法延期就行了,不是大事。所以,这些年就没有一个出事的地方,因为都有办法。

如果只考虑政府,还有一些扩张的空间。就是万一有啥事要托经济,政府扩大债务规模还能继续折腾,上限在哪不好说。

社会上钱紧应该不是地方债的问题,主要还是企业和民间的钱紧,资金成本过高。都要挣钱还债,挣谁的钱?如果需求够也还行。但是产能过剩,意思就是有一些产能是挣不到钱的。这些过剩的产能,就先借新债还旧债拖着,会有局部的债务危机。也只有付出代价化解清理,看来是没办法了。就看代价谁来出了,因为怕是银行贷款出事,所以银行股暂无出路。

通宝推:小李药师,
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