主题：【原创】谈谈现代货币理论 -- bshu

让我们来看一下量化宽松后美联储和银行的资产负债平衡表。

美联储： 资产： +国债，房贷债券

债务： +储备

银行： 资产： -国债，房贷债券；+储备

债务： +0 净值

量化宽松本质是资产交换，并不能使社会变得更富裕，但却能改变社会金融财富的构成。从某种意义上讲，量化宽松就好比是把定期存款转成了活期存款，这样你的财产的流动性就大大加强了。量化宽松是从直升飞机上撒钱吗？不是，你的净值并没有增加。量化宽松会产生通货膨胀吗？也不会，它并没有增加流通中的货币量，实际上量化宽松大大减少了社会的利息收入。从这一点上看，量化宽松反而有一定的通货紧缩性质。量化宽松能不能促使银行大大增加待款呢？也不能。银行有大量储备（存款），为什末不能增加待款而导致货币流量增加呢？因为不是存款产生贷款；而是贷款产生存款。银行贷款是不受储备限制的。