主题：【讨论】即将到来的大萧条 -- 卢比扬卡

日本美国和西方的金融业基准利率越来越低，甚至实行负利率，其含义是什么？金融业的利率是由政府部门控制的基准利率决定的。这里的政府是广义的政府，美国控制基准利率的部门是美联储，直接对美国国会负责。中国和大部分国家都是央行控制利率，直接由行政当局领导。

负利率就是多印钞票，多印钞票，最容易出现物价上涨，导致经济崩溃。问题是现在西方出现物价下跌的趋势，要求政府多印钞票。多印钞票对政府来说是最简单不过的事情了，而且现在的钞票都是纸币，政府不费吹灰之力，就能增加手里资金，这不是政府处于困境，而是太过舒服了。

利率涨得过高，才是问题。利率已经很高了，可是物价还在高速增长，只能继续增加利率，也就是减少货币。这往往预示此前为解决经济困境，政府投放货币太多了，现在即使往回收，速度慢了，都不解决问题。1970年代的时候，美国央行当时的基准利率高达15-20%，而且持续数年，是美国最困难的时候，也是美国国内上下矛盾最大的时代，当时美国政府的很多政策直接被民众上街反对，例如反越战不当兵运动。这是美国政府为了越战增加物资供应，在70年代前后大量增发货币导致的。当时美国的物价增加最快，黄金价格从1971年1盎司35美元增加到1980年850美元，增加了24倍多，等于平均每年增加42.5%。当时美国大印钞票，由于美国的西方盟友对美国开放货币主权，也就影响了他们的物价，日本和英国的物价上涨率，也曾达到一年超过30%，快赶上中国的蒋介石时代了。

为什么不直接谈货币发行量？这是因为货币的实际流通量是难以统计的，不仅包括政府实际投放的现钞，而且包括各种衍生货币，例如单位食堂发行的票券。现在西方流行政府控制利率，由市场决定发行量。

为什么会有负利率？简单说，如果其他因素不变的话，就是市场上商品供应量增长太快了。一个原因是生产能力大发展；还有一个原因是外国大量低价贱卖出口到本国，换取本国货币，又不支用。

国内的经济制度和政策变化，也能导致这种情况，例如，突然实行商品房，不再由国家分配住房。将这一大块商品放进市场，导致市场上货币需求量大增，而实际货币量不足，产生的物价降低，不过这种情况，往往影响较小。