主题：周五之前 -- 本嘉明

国内有位卢克文写了一篇《忍气吞声，注定战败》，被侠客岛引用，这篇可以说是我们《双城记》的一个很好的下篇，大家倒可以看看。

日本在1990年股市崩盘时，国内房地产总值大约是年GDP的2倍；美国在2008年经融危机爆发时，国内房地产总值也大约是年GDP的1.9-2倍。今天，中国国内房地产总值约65万亿美元，大约是2018年GDP的5倍，是全球国债总值的1.2倍。保守点算，单独在房地产这个支柱产业，央妈通过各大国有银行陆续向社会投放了超过300万亿货币，这些货币放贷给各城市的城投平台，建商，以及贷款买商品房的居民。这些放贷，每年单是利息，就可以收回10万亿元人民币以上。中国房地产行业的风险敞口，确实主要由各商业银行承担，但只要楼市不崩，高风险带来的高收益，使得银行每天都日进斗金。商业银行们再叫苦，算是个EASY行业，每家养个百把万员工记记簿，收收租，比实业好弄太多。在这个支柱问题上，我猜或许主管机关的基本原则是“不愿赌，不怕赌，必要时不得不赌”，一赌赌到今天。

目前世界各国的长期（比如10年期）国债，大约有20%（11万亿，主要是日本和欧洲各国比如德国），其收益率是负数（-0.11%）；其余那80%，比如美国的10年期，跌到2%了，估计会跌破。世界级经济危机的风险，始终挥之不去。

那么，支撑中国楼市最关键的因素是什么呢？是居民的就业情况。保就业，就是保楼市。

而保出口，就是保就业的手段之一。

(一)

中国和美国，现在比较主流的，都是“脱派”，脱钩派。

唐纳怆及其家人不是脱派，他只是觉得，对华贸易战很容易赢，打赢对他个人又很有利（同时完成里根“杀苏压日”的伟业），就同意打了。他身边围绕了一群“美脱派”，包括彭斯，库德洛，纳瓦罗，莱特希泽，班农，两党反华亲台议员（比如儒标），“中帝委(中国亡我之心不死委员会)”等等。

中国这边呢？首先是“中国脱”，为艺术牺牲是应该的，胡西进先生显然也想通了。对应的，就有一个“穿派”，苦苦哀求要把脱下的再一件件穿回去，否则国将不国------那么一些道学家，其中不乏好好先生，一开都是口理性中道。除此之外，绝大多数老百姓，脚着这不就是一个生活常识吗？冷了穿，热了脱，该咋咋，不要僵化嘛，费那么多脑子有病啊？

(二)

我们不妨把中美两个经济体，比作两个舰队。

舰队有核心舰，就是航母。美国的航母是金融力量（盈利为主导）；中国舰队的航母是“国家主导”。

中国经济的最大特点，就是“骑自行车过独木桥”，必须维持某个增速，以保持平衡。维持发展速度的一个主要方式，就是永不停止的基建投资。无现金社会怎么来的？不是靠马爸爸------拍脑袋的想法多了去了，我口袋里随时有百八十个------关键是全国的电信基建要有这个基础，村村通。还有，你在淘宝上购物，满38元免邮，这也有矮寨大桥的贡献吧。

电商发展后，快递小哥赚份辛苦钱，万把一个月的也大有人在。在以前没有电商的时候呢，名品店的美女营业员站在大商厦里吹着空调，也赚这么多，但两者的辛苦程度是不一样的。同样一份工资，下沉到辛苦的小哥那里，其实就代表着生产效率的进一步提高，资源的进一步优化，社会公平的进一步细腻化，同时也是消费者利益的提升（得到价格实惠，唯品会敢于打出三折）。

因此，在巨大而全面的基建进步的前提下，社会的变化，虽然也会有种种弯路，但总体是越来越好。中华民族在蜕变，在升华。大基建护航大创新，这是世界上绝大多数国家感觉不到的体验。

“国家主导”，确实也有弊病，但只要谨慎小心，不要出去打打杀杀，这个体制，对老百姓还是利大于弊的善政。

现在，美国舰队下了最后通牒，说你必须改装辽宁舰，你不改，我就打你，我是核航母，你是烧油的，赢你很容易。

要求中国怎么改装呢？面子给你留着，辽宁舰还可以在，不过要改140条细则，比如说，八座锅炉拆掉4座，机库改小一半，开两个游戏机房，4家3D影院，15家星巴克，舰员男女比例1：1，高级会所到洗头房都要有，丰俭由人，暂时就算这些吧------莱特希泽说。

“穿派”就说，没事，改，改了好，正愁找不到借口改呢，倒逼，以人为本嘛。剩4座锅炉，那省油钱嘛。机库小了，腾出空间改善居住条件嘛，舰长能分个四合院，部门长五房三厅，再修一个 “非诚勿扰演播厅”，每年请孟非来唱两回堂会，大伙儿不枯燥。改了，美国舰队高兴了，不打了，世界和平，对全人类多大的贡献啊。

我们要搞清楚一件事:你为什么要有一艘航母，为什么要有一个国家？国家对于国民，是帮助你，保护你，鞭策你。国家不是一瓶香槟，而是一把菜刀。

美国人有造航母的丰富经验，他们会帮助别人造航母吗？他们从来没有帮别人造过，真较真的话，也有。前苏联解体，他帮人家去造，号称用最新的休克工艺法造，造沉了；日本在1980年代，美国帮它去造，造一半，漏的；然后佐利克到中国来画图纸，左看右看，这不是一登陆舰嘛；再然后莱特希泽来了，按他那个糙性，等辽宁舰魔改完，就是“泰坦尼克号”了。

所以，第一，一旦你有了航母了，航母就应该是航母的样子，航母的角色，不能拿它当香槟。第二，不要相信美国银会真心诚意帮你造航母。第三，你不想因为拒绝“莱特希泽改造方案”而跟美国航母真打起来，那怎么办呢？

或许可以接受一个魔改方案，暂退一步。但“我不要伤亡数字，我只要塔山”，在这140条魔改细则里，藏着一个塔山，就是“拆4座锅炉”（取消对国有企业的补贴）。其他的，多数都可以考虑改，都可以部分接受，但锅炉绝对不拆。不拆锅炉，哪怕机库改小了，将来还有机会改回来，还有机会当一回勾践。

(三)

目前的局面，对双方都不利。但对于中国，已经是一个战略态势上的很大改善，因为半年前，基本只对中国不利。就是说，今天中国未必开始一天天好起来，但美国确实在一天天差下去。

美国经济很可能在2019或2020陷入衰退，这个我们早就说过了。这里主要原因有两个：

一， 美国经济的基本面不好。2008年危机后，美国用了跟日本1990年一样的办法，拖，保了一批应该枪毙的金融巨头，结果就是必须花20年时间缓慢消化（被捂起来的）后遗症（这一点，我在《双城记-2》里讲过了）。在这段疗伤期，经济体是高度亚健康的，一有风吹草动，容易滑入衰退。

二， 唐纳怆的能力与雄心不搭配。他太急躁，退税的时机，拿捏并不细腻。同时满世界怼，造成人心恐慌，万事不确定，他自己把退税的好处给消解了大半。现在的问题不在于美国经济当下有多糟，而是将来面对衰退时，美国没有多少弹药了，没有补救工具了。目前而言，美国的政策工具箱里，基本也只剩“减息”这一把刷子，5月份非农就业仅7.5万人，远远低于17万人的预测，考虑到进入夏季，是用工旺季，这个数据或许是单月现象，但也不排除美国经济明显放缓的可能性。其实回过头来想想，SMART PHONE这波消费潮已经饱和了，确实还有哪个商品会有连夜排队抢购的盛况？经济也该缓了。

（四）

既然中美都喘，能不能各退一步，划江而治，徐图后事呢？

目前不现实。如果我们把美国在贸易战中的“标的（企图心）”看作一个桃子的话，能否把这个桃子破开，中美各取一片呢？我看中国是愿意的，也接受自己取小的那片，至于怎么切，两边商量。

但美国未必肯切开，他要整个桃子。我想原因有几个：

1， 唐纳怆患得患失，没有魄力。他其实看着国内舆情的脸色办外交，河内金川会就是很好的例子。而目前美国国内的舆论，不允许他折衷/后退。

2， 唐纳怆自诩懂“交易的艺术”，不想在生意经上折了面子。

3， 我觉得美国经济的麻烦很大，得不到整个桃子，无法填这个窟窿，就算吃到了一半，也会在将要到来的寒冬里冻死。

4， “美国脱派”宁愿把交涉办砸，可以理直气壮地脱钩。

所以，中国要“完胜”，拿到整个桃子，基本没可能，因为实力有差距；中国要“双赢”，两家一人一半，人家又不愿意；中国主动“完败”，一切听凭莱特希泽宰割，这个“五零九路线”也被否了。那么还剩哪条路呢？就是先僵持，长期抗战喽，就是顶多一起死，你也吃不到。

“美国脱派”的战略，就是不惜玩残怆怆，不惜美国人民接下来这个年（圣诞）不过了，坚壁清野，把中国的内部经济循环强行切断，从而幻想多米诺骨牌层层跌倒，最后中国社会崩溃。现在就是看谁先眨眼。

现在都六月了，美国人民的年货（圣诞季商品），不下单是不行了，要来不及了。但一旦下了单，美国真把后面的3000多亿进口商品（主要就是年货了）都加了25%以上的进口关税，进口商们都要哭死在厕所，坦白讲怆怆等于是取消了春晚，那也就不要指望连任了。所以现在是怆怆急，急于找台阶下，见面谈过一谈了，他就有机会被老朋友感动，不加这后续的3000亿的进口税。而如果G20上，怆习没有会，或者会而不深谈，那么怆怆要么就如他现在威胁的，立刻加税，要么食言而肥。老实说，我都怀疑，一旦“怆习不会在G20期间安排峰会”的消息一出，美股恐怕就要跌2%。怆怆急需一个峰会，也是为了支撑股市和自己的支持率。

目前华为的处境非常困难，国家不给点“安定团结贷款”，估计只好裁员了；而波音的处境同样困难，中国那个300亿美元的大合同不确认下来，波音也得裁员。这两个筹码，是可以交换的。

天下的豪杰们，你们要晓得：兄弟如手足，TRUMP如衣服，该穿该脱，都不必客气，他享受着呢。

(五)

香港的事，本来我不想多说，但这里指鹿为马的人太多了。

香港上街的市民，多数人的基本心愿还是好的，不是坏分子，他们是希望香港的未来，能按他们的愿望发展，不要变成“深圳二区”。港府的出发点没有错，但既然市民不领情，拒绝一个善政，那可以缓行，反正真吃亏的也不是那一小撮领导层。现在不肯退，是政治因素，面子因素。隔了100年，年轻人又跑出来火烧赵家楼了，也正常，好了伤疤忘了疼了，不让他们全发泄出来，他们也不会领悟错在哪儿了。既然乌坎反得，香港要反也没关系，打烂几件瓶瓶罐罐，也是你们自家的。

现在科技越发展，反而对年轻人越发不愿意去了解了。是因为有了机器人了，未来不需要下一代人赡养我们了吗？我怎么觉得科技开始变乱人类的伦理了？