主题：对《2022年美国竞争法案》的分析（一） -- 笑看风雨

怎么样核算是个问题。

我的是明确说轻工业。其实重工业也是适用。无论投了多少前期，这些前期投资只能通过产出回收。从生产的角度，某种意义上说，这个前期投资不影响生产成本，只影响投资收益。影响成本的是可变成本，固定成本就当沉未了——在决定接单生产的价格时，并不是单方面成本决定，更大的权重在于客户接受的价格，客户接受，低成本卖天价，这个不罕见，客户不接受，亏本做也很常见——做亏少点，不做亏更多。企业永远得把生存作为第一目标。或者换个说法，固定投入必须通过产出来分摊，产出越多，单品分摊越少，单品无法即时准确核算固定成本是多少，所以只要计算变动成本有利润，则可认为有利润。

财务做帐的角度看，设备土建等固定投资肯定要算进去，不算是傻。事实上很多企业通过调整折旧来调整利润率。

轻工业投资回本我们一般按2年算

一个企业的生产资金运作周期，不般来说是从投入到回收的时间，但对企业生产本身来说，就是投入自己的资金到资金回收到自己手上的时间。A企业1月入原材料100，库存加工销售月时1个月，销售后回收资金1个月，当从这样看，资金周期是3个月。但如果A企业压原料供应商3个月呢？压6个月呢？压12个月呢？到期后再以180天期票支付呢？又再比如A企业不是销售后1个月才回收款，而是预收客户全款3个月，6个月，12个月才供货呢？这些都是实践中经常出现的情况。最近的联想事件，联想不就是大量压供应商货款么。企业的真实资金周期，单凭公开的财报，不容易看穿。

其实可以想象，如果企业的资金年收益只有两三个点，按现时中国存款利率，存银行不香吗？我不是说没有真正收益只有两三个点的企业，亏损的企业都一堆一堆的呢，我只是想说，运行正常产品纯利率5%的企业，通过简化计算，年收益其实是55%，为啥不是60？春节放假，春节不放假的就是按60算。而且我反复强调，实践很复杂，没法讨论，啥东西都可以提出不同的甚至相反的条件，都是现实存在的。但是以企业自有资金来看，一般正常运营的企业，几十点的年收益是有的。逻辑上说，能把企业运营下去的，不一定是大才但肯定不会笨，辛辛苦苦承担n多风险一年才赚个利息钱，不会去做的。

或者我们以银行做例子吧，银行以3点获得初始100存款，4点放出100存款，粗看是赚一个点，但理论上通过反复的存贷，这个100可以变成无数的100。我们假设央行规定准备金是10，存贷次数也是10，那么这个100块钱的初始存款，大约可以放出接近600贷款，实际钱行收益是6，而不是1。对企业来说，被始存款就是企业的运行资金，放货就是卖货，再存款就是供应商的压款，利差1就是纯利润，收益6就是总利润。