主题：下半场开踢 -- 方平

如今货币制度下，政府是不能自行印钞投放市场的，而是必须购买债券之类投入市场的。市场上货币对应债务，两者是严格相等的。市场上的净资金等于中央政府负债。例如，央行印钞购买国债，交给中央政府，中央政府花掉后，市场上才有这笔钱，成为市场上的净资金。其它渠道，都不给市场提供净资金，都是一部分人或机构资金对应另一部分人或机构债务。

当前中国中央政府虽然有20万亿国债，但中央政府各种机构持有的存款等，恐怕超过国债，实际没有给市场提供资金，加上个人存款，其余部分，包括企业和地方政府，负债率高达140%以上，如果政府按照市场规则要求企业及时偿债，则绝大部分企业就会立马倒闭，市场经济就会崩溃。

地方官员管理经济，其实都是人治，权力很大，诱惑很多。精英们如此选择，究竟是故意为之，还是认识不到，就不得为之了。如此制度下，精英们可以集体捞钱，人人都难以避免。随便一个官员，一旦被抓，就是贪污惊天财富。中国如此庞大产能，生产如此之多财富，但9亿多人月收入不到2000元，在城市连基本的温饱都成问题，都可以相互印证一个结论。