主题:【原创】B股的终结:合而同 -- none空空
B股的终结:合而同
--解决B股问题的建议方案
none空空 原创作品 2007.02.12
email: [email protected]
http://bbs.far-sight.net/read.php?tid=15292
建立B股市场的初衷是“利用外资”,但是看起来这个作用并不大,近乎冗余。反而有割裂市场,降低效率的嫌疑。
够格的公司,多采用直接海外上市方式(H股,N股等)。
多年积累下来,直接海外上市募集资金远远超过B股。
从内容上看,中国的一流公司大多选择直接海外上市,二三流公司才会上B股。
这样已经沦为鸡肋的B股市场,就必须提出解决方案了。
笔者none空空建议,从根本上终结B股市场,合并到A股市场,大陆股票市场只提供人民币的股票交易。保持市场的完整统一,提高证券市场的效率。合而同,殊途同归,才是B股最终的出路!
现有的B股如何处理?如果是有A股的公司,那么直接把股票转性为A股就可以。那B股股东说,我要的是外汇,不是人民币?怎么办?很简单,可以由政府制定特殊政策,B股转换成的A股,首次卖出时,股东有选择权,可以选择接受人民币还是美圆。如果需要美圆,由清算公司支付美圆,当然,清算公司的美圆,则直接特批购汇指标市价购买。
B股转换成A股,B股股东也特批,无须向A股流通股东支付对价(虽然B股大多是近于净资产价格发行的,比A股发行价格低得多)。B股股东这样会占了便宜。但是,这也是改革的代价吧。A股股东应该能够承受得起。
没有A股的公司怎么办?还是存在若干家纯B股公司的。笔者none空空建议,采用类似香港的“介绍上市”的方式,即存量上市,没有IPO,不新募集资金和增加股本。把这些B股,直接转性为A股,然后“介绍上市”就可以了。因为不是IPO,所以可以规避A股IPO的严格的要求、烦琐的手续和漫长的时间,迅速而敏捷地解决纯B股公司问题。同样,首次卖出时,给予股东选择权,可以选择接受人民币还是美圆。
本质上,这个终结B股市场的解决方案,是稍微违背了建立B股市场的初衷了,而且现有的外汇政策也有点阻碍。但是,正如我们看到的,“建立B股市场的初衷”在实践中就没有实现过,而且现在看来,也是没有必要的,冗余的了。
现有的外汇政策随着国家经济实力的提升和人民币的升值,确实看起来有点偏严,需要改进。积累的超额外汇储备,实际上有点超出实际必要的了。所以最近个人出国外汇额度也有了大幅度增加。即使全体B股股东都选择接收外汇(美圆/港币),也不会对国家经济有冲击,反而实际上帮助国家减少一点负担!
政策是政府制定的,政府是有权力做一些突破,解决B股市场问题的!
现在所需要的,仅仅是一点智慧和魄力!!!
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)
- 相关回复 上下关系8
🙂【原创】B股的终结:合而同
🙂基本定局? none空空 字6 2007-03-05 07:18:13
🙂什么方案? 李侠东 字0 2007-03-05 15:37:04
😉上海证券交易所总经理朱从玖透露:A、B股合并没有时间表! nettman 字0 2007-03-05 16:36:08
🙂操作起来可能要更复杂一些 镐梓 字827 2007-02-11 18:19:33
🙂打破了理念的桎梏和思路的误区,具体实现上的技术细节都 none空空 字1011 2007-02-11 21:17:46
🙂一点看法 高尔夫 字665 2007-02-13 06:28:49
🙂我提的四个问题是个连环套,再与你商榷 镐梓 字3005 2007-02-11 23:36:35