主题：搞一个飞人推荐的股票扑周报，就当纸上炒股的周记…… -- 古狗肥腩死
家园 您很强啊！今天果然道指反弹了一百多点…… 但是我跟您打赌，星期一还是要下跌，赌五朵花，如何？
家园 周一看不准，可能会在不变线上下震荡。 如果周一有超过100亿的并购新闻，大盘会大涨，否则就是震荡。下周是六月份期权到期周，牛熊要斗一下。从SPY的期权交易情况看，看跌的居多。这是个双刃剑，MM在到期日要尽量使最多的期权一分不值，而要吃掉这些大量的PUT，就要保持上涨的行情。所以难说。如果只是利用利率做文章，下周大涨大跌都不太可能，除非有其它非常利好或利空的消息。
家园 现在似乎都没有什么利好消息，全凭并购一类新闻来刺激股市！ 能不能讲讲并购为啥这么对股市有利？或者干脆就是炒作，跟谣言并购和谣言合作一样？
家园 收购者的假设前提是经济前景大好吧，即使花大价钱买以后也能赚 要不谁会花比收购对象现在股价多30%-60%去收购？最近并购活动频繁，这些买家应该不是钱多了烧的，应该也是做了好些家庭作业后做出的决定。一个有趣的现象的是最近周五总是涨的，因为不知道下周一是不是又有并购新闻，SHORT不愿冒这个险，总在周五COVER。上周五算是个极端例子吧。
家园 有道理啊有道理！“烧”大概都被并购消息折腾怕了…… 有没有人统计一下，十年以来的传闻并购和实际发生的并购事件的比例，走向到底如何，与市场熊牛的情况关系如何。
这个可以做一个不错的硕士论文题哈……
家园 不必高估并购 并购达到事先预测的经营目标的，不到一半，失败的甚至占到60%，例子比比皆是，如戴姆勒购并克莱斯勒，AOL并购Time Warner。
其实西方世界好多商业活动也是头脑一热的产物，真的不必吓着自己，以为多了不起。
经济周期的顶部往往是以购并活动的泛滥造成的，LBO活跃本身就说明借贷成本低，风险意识薄弱，热钱既然多，就要找个途径把他们烧掉，出来混，迟早都是要还的。
剩下的，都是灰烬 - 漫漫熊市长夜的时候，往往是人们慨叹当年的购并是多么愚不可及的时候。
家园 请教一下 为什么你觉得MM都是站在put的另一边，在sell put呢？
- 复 请教一下
家园 MM两边都卖 所以才有MAX PAIN理论，在过期日的时候是让他们卖出的PUT和CALL尽量多的一分不值或接近一分不值。PUT买的人多，MM就要维持股价在一个水平，让尽量多的PUT（当然也有CALL)作废，让他们的PAYOUT最少。其实这有专门公式计算的过期日MAX PAIN的股价，可以当个指标，但千万别作为买卖的依据。你勾一下MAX PAIN，或者看这个网站外链出处估算MAX PAIN的股价。
- 复 MM两边都卖
家园 这个非常符合常理啊！除非美眉们也扛不住杠铃了…… - 复 MM两边都卖
家园 多谢指教，讨论一下 我觉得你前贴中给出那个web link中的计算方法是有问题的，不用搞那么麻烦。link在此：
这个方法首先算所有strike price的加权分布，权重为open interest；然后找到达到极小值最接近的strike price。这里的问题在于，
1.OTM的option没有intrinsic value,time value可以忽略不计，所以对市场没有影响，不用包括在计算中；
2.ITM的option可以被exercise或是offset，由于涉及到调用资本和成本的原因，一般会选择offset，从而形成sell/buy to close，对股价影响较小，也减少了open interest；如果选择exercise的话，对股价会有上推或下推的压力，不过这只是option interest中的一部分，不应该用全部的option interest加权。
3.ATM的option是最重要的。我古狗了一下，有些说法就是直接拿open interest多并且接近股价的那个strike price作为max-pain point。我看了一下上面那个link转引的Cramer的帖子：
根据Cramer的那个帖子，我的理解是：
1.Call option持有者会卖掉手上的call。买家如果是buy to close，那么对股价没有影响。另一方面，买家也可能是MM buy to open，买Call option同时也卖空本股，也就是short covered call writing,寄希望股票突然崩溃，这样会对股价形成向下的压力；
2.Put option持有者也会卖掉手上的Put。同样，买家如果是buy to close，那么对股价没有影响。买家如果是买Put option同时买本股，形成protective put，寄希望股票突然猛涨，这样会对股价形成向上的推力；
3.以上两种压力和推力大致相当，就会把股价维持在某个strike price上。观察到这一点，很多MM试图赢利。由于他们的交易成本低和非常宽松的margin，他们会大量地卖straddle,即同时卖put和call。这样更加促使股价固定在那个strike price上，因为MM的最大获利点也在那个价格上。如果股价break out，他们就会血本无归。
当然这只是对于equity option而言。对于index option,我还没有考虑，愿燕兄有以教我。
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家园 前三天是总成交量放量下跌 而今天上涨的总成交量到现在也不多。
下周继续下跌的可能性比较大。今天胆子大的可以进场卖空。
SPY的期权交易，6月份calls还是大跌，puts反而坚挺，可见市场对今天的反弹实际上不看好。
家园 请教一下，如何察看每天成交量？ 有什么地方看这些数据？