五千年(敝帚自珍)

主题:请高手分析中信证券 -- 懿和

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    • 家园 中金调高[中信证券]盈利预测

      行业继续向好 中金公司点评四只券商股

      主要观点:

      延续了2007年以来的趋势,2007年4月证券行业继续走好。股基权证交易额、股票及股票连接融资额和股票市场涨幅等行业主要驱动指标的持续提升有效地支持了证券行业业绩的提升。

      我们对证券行业2007年全年的业绩仍然看好,本年是证券行业继2006年之后业绩继续爆发性增长的又一年。从2007年1~4月的情况来看,证券行业的业绩大幅度超过我们之前预测的可能性较大。根据市场最近进展情况,我们将全年日均股票交易额的假设从目前的1000亿元提高到1500亿元,将全年股票市场涨幅的假设从目前的30%提高到50%。

      由于目前证券公司的业绩高度依赖于经纪业务和自营业务,而经纪业务的折旧摊销费用相对较为稳定、自营业务的营业费用主要是人力资源费用,因此人力资源费用是在牛市行情下导致营业费用增加的最主要因素,预计很多在人力资源费用控制上较紧的证券公司2007年业绩增长将远远超出预期,拥有较高的短期投资价值;但是从长期来看,以中信证券为代表的各项业务均处于行业领先位置且风险控制能力、创新能力较强的证券公司业绩拥有可持续性,因此长期投资价值较高。

      总的来说,如果短期内股基权证交易额进一步增加和股票市场持续上扬,证券公司的估值水平将进一步拉升,但是由于长期增速的下降,估值水平不会出现跳跃式提升。因此,我们建议继续持有中信证券(600030),密切关注建银投资整合旗下证券公司给宏源证券(000562)带来的影响、广发证券借壳S延边路(000776)以及东北证券借壳S锦六陆(000686)的进展。

      由于调高了全年日均股票交易额和全年股票市场涨幅的假设,我们调整了中信证券和宏源证券的盈利预测并做了重新估值。中信证券2007年的每股收益和每股净资产分别从1.57元和5.5元调整到2.24元和6.17元,最新的估值区间在56.62元~63.53元之间;在不考虑资产注入的情况下,宏源证券2007年的每股收益和每股净资产分别从0.72元和3.04元调整到0.84元和3.17元最新的估值区间在22.58元~25.1元之间。

      中金公司以上的预测,基于07年股票基金权证日均成交量1500亿元。实际上,1-4月份,股票日均成交已达1572亿元,进入5月份以来日均成交维持在2500亿以上。因此估计中金公司未来可能还要调高07年股基权成交量,或者说中金的预测留有了一定的余地。

      • 家园 另外一个分析

        重点公司分析中信证券(600030):

          公司一季度实现营业收入33.39亿元,净利润13.98亿元,同比分别增长6.14倍和9.7倍。每股收益0.42元,净资产收益率8.86%。各项主营业务均实现了快速增长,承销、经纪和自营收入同比增长36.9倍、7倍和3.8倍,经纪和自营是推动业绩增长的主要因素。经纪业务手续费收入占总收入比重达到61.94%,是中信证券最主要的盈利来源。随着证券市场交易量的快速增长,我们预计其手续费收入仍有望保持高速增长。一季度公司承销的中国平安IPO的收入未能结算到收入中,二季度公司主承销了中信银行( 10.75,-0.26,-2.36%),后续还有交通银行、中铝、北京商行等。预计全年的承销额将超过2006年的水平。我们认为中信证券在金融股中具有明显的投资价值,预测中信证券07、08、09年的EPS分别为2.0元、2.66元、3.3元,相应的动态PE为28.2倍、20.3倍、14.9倍,中线目标价为75元。给予“买入”的投资评级

    • 家园 重仓600030只要不是想像力过剩。肯定不会亏。

      就怕上80的时候想100,上100的时候想150。

      因为现在券商股的庄家手里的货出一点少一点了。市道好,继续拉高派发肯定的。有名有利,谁也不想被人骂恶庄。

    • 家园 5月只亏损200元了

      今天成交量仍然过了2800亿,5月只有1天低于2800亿,估计中信这一波能涨到70元

    • 家园 请楼主或别的高手回答一下!

      F10发现中信有以下消息

      ★2007-05-18分红股权登记

      2006-12-31分红:10派2元(扣税后派1.8元)

      除权日2007-05-21 派息日2007-05-28

      ★2007-05-21分红除权

      2006-12-31分红:10派2元(扣税后派1.8元)

      派息日2007-05-28

      ★2007-05-28分红派息

      2006-12-31分红:10派2元(扣税后派1.8元)

      派息日2007-05-28

      把俺给搞迷糊了

      这个到底是什么意思啊?

      俺是个新手,是不是意思就是每10股可以分到1。8元到手?

      多谢各位大虾!

    • 家园 今天卖了吉恩镍业

      上午抽了10分钟时间,卖掉了吉恩镍业,56元挂单买进中信证券.现在回来,看了看,赚了呵.当然,总体亏了.

      5月份天天亏,已经亏了1万元了.现在就剩两支股票,70%的中信证券,30%的雅戈尔.至少3个月不操作了.工作太繁杂了.

    • 家园 又过了2800亿

      中信赚钱,比自己赚钱还高兴些.无可救药了.

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