主题：【老拙侃股票56】实盘战略建仓最低07PE金融股[中信证券] -- 老拙

1季报刚刚好“算”在净利润同比增长12倍的位置——按旧会计准则，2006年1季度净利润是9427万元，按新会计准则2006年1季度净利润是1.2亿元增长9倍。

我觉得[懿和]河友说的有道理，计提那么多的工资，够发1年的啦。

我们知道，1季度市场成交量比06年4季度增长了大约130%。

分析环比更清楚一些。

06年4季度 07年1季度 增减 说明

净利润 142616 125434 -12% 净利润环比下降，发奖金发的？

主营收入 276379 333903 21%

手续费收入 160055 245542 53% 包括代理、承销和委托，并未同步增长

利息收入 10362 7981 -23% 这项影响主营收入不大

其他业务收入 21335 3762 -83% 这项还不好说

自营证券差价 85357 71100 -17%

营业管理费 79914 139337 73% 真让[懿和]给说中啦。

好吧，不认也没办法。

咱们大体上按1季报分析一下2季度的情况：

2季度比06年4季度成交量增长3倍，按照1季度手续费增长50%的比例，2季度手续费比06年4季度大体应该增加1倍以上，相对于07年1季度就是增加收入8亿：

减去营业税金0.56亿，所得税2.45亿，增加净利润约为5亿元，增加每股收益约0.167元；既2季度每股业绩约为0.59元。

按3、4季度不增长，全年每股业绩估算=0.42+0.59X3=2.19元

给与30倍动态市盈率的目标价为66元，昨收盘53.42元，剩余可能涨幅：23.5%。

以上是一个大体上的相对保守的估算。