主题：【原创】关于黑石公司 -- MRandson
家园 【原创】关于黑石公司 今天偶然看了看关于黑石公司的报道，30亿美圆砸进黑石公司，又不要投票权。
第一个反应投资黑石，真不是什么高招。第二个反应投资黑石，是没招的招。第三个反应，中国应该投什么？
黑石公司干什么的，简单看了看介绍，黑石的业务基本和投行类似，不是过投行中利润最丰厚的部分。金融这行业，利润永远和风险挂钩。利润最高的部分，也就是风险最大的部分。投资黑石这类公司的，基本也都是证券投资之外的补充，或者说是闲钱之外的闲钱。难听点说，投资这种公司是介于股票和彩票之间的投资。这种公司最近几年挣钱完全是国际资产泡沫膨胀，热钱横行的结果。用外汇储备投这种公司，胆子真TMD大。赚了，是投资公司的功绩，公司诸位收入与业绩挂钩；赔了，SORRY，国际金融风险变换，用国有资产交学费了。
投资黑石这种公司又是没有办法的办法。以人民币计算，美圆资产如果想保值每年至少11.57%（人民币升值5%+一年期贷款利率6.57%）的收益，否则就是赔钱。能达到这个收益率的，最简单的就是换成人民币，投资A股。这是热钱的打法。资产投资公司建立的目的就是减少国内流动性，显然不能这么干。11.57%的零风险收益不好找，30%的高风险收益就凑合了。30亿美圆出去，如果国内货币乘数是2的话，国内可以减少480亿（30*8*2）人民币。现在通货膨胀这么高，准备金和利率都不好使了，这是没办法的办法。
中国究竟应该投资什么？现在全世界流动性过剩，金融危机的阴影时刻笼罩全球。覆巢之下岂有完卵？如果基本上没有什么可以逃的地方，就不如换一种思维方式。风物长宜放眼量。短期目标不好解决的话，不妨暂时放一放，看长远。从长远看，中国需要资源、技术、能源。从一个国家的角度讲，就不应该和企业一样，仅仅看帐面的盈亏。国家的投资应该有战略思想。中国究竟应该投什么，不言而喻。
这次投资黑石，是否是为了吸引国际炒家的注意力来“明修栈道，暗渡陈仓”呢？但愿是。
个人意见随便说说。
本帖一共被 1 帖 引用 (帖内工具实现)家园 这笔投资和国家长远战略并不是不可化解的矛盾 摆在决策者面前的并非因为资本有限而非此即彼的排他选择。目前也没有什麽URGENT的投资就缺这30亿美元。对于中国政府这种BEGINER级别的国际资本市场玩家来说，就得什麽都试，什麽教训都尝尝，这是练级所不可或缺的。
30亿美元，说句戏言，就算都白赔给BS了，也就算少卖了几艘“中华神盾”吧。
家园 先了解了解黑石这个公司再说吧 不是一般公司阿。
家园 翻了翻四月份有关金融的杂志， 有关黑石的报道有好几篇，但基本上没有介绍中国政府入伙的事情，这是为什么呢？
家园 原来塔索蜡像馆是属于这家基金的 家园 这种投资只是为了挣点钱吧？ 再加上起到一块敲门砖的作用？按报纸说30亿只是10%的股份，能够对公司运作之类的产生很大影响吗？
家园 兴许10％就是最大的股东？
家园 俺以为这步棋走得不错。 黑石是很厉害的，楼下阿尔法兄的贴子说得很清楚。应该说明的是这笔钱是预计要投入到黑石发起准备上市的一个公司。与黑石本身有什么不同吗？有。首先就是流动性，上市公司的股票流动性好于私人基金性质的黑石。其二是信息公开性，上市公司的股东对于公司的经营战略和经营状况有相对充分的信息。这两条对于国有资产的投资而言我相信是十分主要的考虑，否则没有人敢承担这样的决策责任。
相信到这的都知道所谓private equity是干什么的，就不多说了。俺前两天发了个关于克莱斯勒的收购的帖子，跟这个行业有关。最近这一两年这个行当相当的火，黑石头是其中的佼佼者之一。投资到这样的公司里面，实际上是增值的捷径，从长期看超过股票指数可以说是一定的。从对抗美元贬值而言就更有余了，因为黑石本身就要投资到各种股权资产上。
从交易的时机看这也是个好时候，我个人判断这个行业还会高速增长。原来private equity根本没有公开募股的，中国国资也就没有进入的机会，人家石油美元进去的可不少。即使流动性收缩了，热钱退潮，这个行业仍然有办法赚钱。这个话题说起来比较麻烦，先打住。
这个行业和投行相似的地方是，都要承担“经过计算的”风险以取得超额回报，不同的地方也很多。俺认为主要两条，一是比投行更大的资本密集度（体现在以自有资本投入加杠杆融资），二是比投行更专一的行业知识（看看克莱斯勒的收购）。还有一条，在经济周期的各个时段都有相应的投资策略，这个比投行的波动要小。至于回报，我没有数据支持哪个更高一些，但是曾经看到过报道，黑石的人均利润高于投行里最高的高盛。
家园 说的不错，花一朵， 不过还是同意mrandson的意见，国家储备，不是考虑投资盈利的。
