主题：【原创】对石油仓储行业前景的质疑和隐忧 -- 蛰居

题目起的颇为大胆，实际上完全是我自己平日里的一点模糊印象和疑问而已，只管可劲拍砖，不管确切与否。之所以写出来，只是期待能用这块砖，砸出河里众大牛的玉来。

说起来对石油仓储行业的关注想法，根由是源于河里的，去年潜水，看到了河里大牛的雄文“箭鱼行动”。恍然解开了头脑中不少谜团。之后就更为留心福建籍的隐形大亨们，恰好一个项目涉及到石油仓储物流这个行业，于是近年来明星一般蹿升的企业“泰山石化”和它隐形人一般的老总蔡天真就自然而然的进入视线。

说起来这个“泰山石化”着实了得，2002年在香港买壳上市，似乎仅仅是个不起眼的，只有几条旧船，而且核心业务仅仅局限于新加坡周边的油品运输企业，不料仅仅三年多发展，2006年就已经成为拥有十余条VLCC（现有加在建一共16条，占全世界VLCC总数4%），二十余条各类油船的庞然大物，VLCC数量居然比老牌的招商局和中远加一块还多，招商局仅仅凭着总吨位堪堪高出泰山石化一点点而已。如此速度，如此规模，出自一个据说只会写“蔡天真”三个字的福建乡下仔之手，无论如何都令人难以置信。

能有如此速度蹿升的企业，和其老总，绝非凡品，可是这个公司更震撼的举动源源不断。大概是05还是06年，与珠海振戎合资油运企业，泰山石化居然可以占股90%，凭振戎的背景，按说股权比调换过来大概才像样，这个泰山石化可更让人猜不透了。可惜公开资料寥寥。

让人咂舌不已2006之后这个公司动作更凶猛，大手笔要在国内建石油仓储，上海洋山，广州小虎岛，福建泉州，三地预期总容量高达500余万立方米，这就已经不是震撼了，反正我是目瞪口呆。

2004年之后好像一夜之间石油和石油产品仓储业就火了起来，大笔大笔的投资源源不断的涌进来，国内的，国外的，国有的，民营的，仿佛都头上冒火一样圈地，建罐，而且容量都一个赛一个的大，以前一个不大的石油贸易企业，有个一两万立方的油库，就已经很值得自豪一下了，可这批投资一拉动，三五十万立方的油库，遍地开花似的。问题是油库数量如此爆炸式的增长，其盈利水平能怎么样呢，何况油库本身的盈利模式如果没有大的改革，行业内同质化的依赖容量比拼的经营模式，和单单靠租金收入的获利模式，能持续么，这个市场有那么光辉又那么快速来临的获利机会么。

据说，当年安然破产之后，不少石油仓储类资产，被大投行收走了，似乎是这部分资产当时就蛮受欢迎的。今年前不久华平又向泰山石化的石油仓储公司进行投资。总共大概投了1.75亿美元吧，难道石油仓储行业有什么更大的，或者说更深层次的story在里面么。

现在油库经营模式有什么新的动向，以至于可以支撑众多油库回收投资和获益么。我知道河里石油业的牛人众多，有业内的高人请指点迷津吧。

罗罗嗦嗦凑了这么一篇投名状，诸位见谅哈。