主题：【原创】600362江西铜业分析，改了点东西。 -- 爱懒徐
家园 【原创】600362江西铜业分析，改了点东西。 不好意思，文章早就写好了，结果周五那天切了手，打不了字，文章没办法修改，只能一指禅了。
感谢鹄釉扉兄，开始的EPS我算出来的时候也是觉得不对，后来知道我们没有算起亏损，主要是其进口精矿亏损
。
最近有些路边社消息，我会慢慢发上来，手疼得厉害，打字发麻。
这篇文章还是删了一些东西（上次的中铝也删了一些），有些地方涉及企业内部的都删了。
下一篇可能该算锌业股份了，呵呵，我的第一只股票。或者算算下半年有色的情势。
中铝，江铜，锡业，宏达这四个，还是有点感觉的。
另外，江铜云铜的EPS应该是不好算得，关键是不知道他们什么时候点价和保值，这个算是企业最内部的秘密了，我知道去年的，所以今年云铜江铜eps会有一个比较大的进步。
外链图片需谨慎，可能会被源头改
外链图片需谨慎，可能会被源头改
外链图片需谨慎，可能会被源头改
外链图片需谨慎，可能会被源头改
外链图片需谨慎，可能会被源头改
外链图片需谨慎，可能会被源头改家园 江铜中报业绩每股0.6886元，没有预期的好， 而且净利润增长率也是负值。是隐瞒了业绩么？增发已经批准了，为什么还有这样做呢？
家园 江铜的增发终于通过了，爱兄能分析分析吗？ 增发价是3月20号前20个交易日的均价90%，这个价格也就15元左右，是否偏低？
江西铜业(600362)公告，公司2007年非公开发行股票(A股)申请获得中国证监会有条件通过。
根据本次发行方案，公司拟非公开发行不超过2.9亿股A股，其中，大股东江铜集团将以其持有的矿山和铜加工等资产或股权作价认购不低于本次发行股份总数的44.63%，其它特定投资者将以现金认购本次发行股份总数的剩余部分。
非公开发行价格不低于本次董事会决议公告日前二十个交易日公司A股股票均价的90%，计划募集资金约40亿元。
江铜集团将以6项资产或股权认购新增股权，资产金额预计为178,533.57万元。其中的城门山铜矿资产预计金额为144,241.04万元,2006年与公司发生的关联交易27,531万元。
本次资产认购股份完成后，江西铜业的铜资源储量由795.8万吨增加到948.9万吨，金资源储量由212吨增加到274吨。
家园 我来分析吧 1.增发价15元左右是否偏低？
其实江铜集团2006年就想把城门山铜矿给增发了,但没有成功.今年志在必得,所以年初压低了去年和今年1季度的利润,搞成增发价15元左右.这个价还算合理,因为城门山铜矿的铜资源储量虽说要远超过40亿,但开发难度较大.
2.增发对江铜的影响.
a.城门山铜矿: 能增加公司的铜资源储量,近期对公司利润无影响.因城门山铜矿现在每日矿石开采量为2000吨,远景是7000吨.公司其它矿区现在每日矿石开采量为11-12万吨.
b.2个铜杆线厂40%股权: 按去年的利润推算,能给公司带来每年每股0.2元的利润.
c.其它: 无影响,因原来就是关联公司.
3.今年利润估算.
去年每股利润是1.6元;今年因增发完成,不必刻意压低利润.
铜杆线厂带来每股0.1元的利润(按半年算).
增发摊薄10%的利润.
新增30万吨铜冶炼能力,尚看不出能产生多少利润.
如果今年不在套期保值上损失13亿(这一段被徐先生给划掉了),就会增加每股0.4元的利润.
今年铜价比去年要高,对江铜是利好.
总体上看,今年江铜公司的利润应在每股2元以上.
家园 这个不是俺的专长，现在仍在学习中
家园 是600362,不是600354 你手受伤了,可以理解.花慰.
继续等你的分析.
家园 江铜走势为什么不如云铜呢？ 徐兄上次说，“相对于其他铜企业，云铜江铜拥有一些自有矿，但是主要境况还是掌握在国外矿山中。虽然今年上半年铜均价高于去年，但是TC/RC明显低于去年签订的90/9，所以说今年云铜，江铜的盈利理论上不会超过去年。”
当时看到徐兄的分析，云铜7月预增了，又有资产注入，以为江铜业绩增长不好，所以价格也低……
江铜EPS在2.5元左右的话价格上50也没问题，徐兄是类比云铜乘上比例，还是根据江铜的产量估计出来的呢？
中信对云铜增长的分析是：
“公司上半年业绩大幅增长主要受益于矿山注入：公司于2007年3月份通过定向增发完成对集团公司“四矿一厂”的收购，完成“四矿一厂”收购后，公司由以前的纯冶炼类企业转变为一体化的资源类企业，使得公司的基本面发生了“质”的变化，这也是公司上半年业绩大幅增长的主要原因，另外铜价的上涨也是公司业绩大幅增长的因素之一，2006年国内铜现货价格56400元左右，2007年上半年为61700元左右，同比上涨10%左右。”