五千年(敝帚自珍)

主题:【狗尾续貂原创】MaxPain大家谈 -- 量子

共:💬40 🌺27
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              • 家园 刚到他们网站看了看, 是不行

                看来要写PUT还得到IB.

                ** Scottrade policy allows clients approved for Options to complete the following transactions:

                Sell Covered Calls

                Buy Calls

                Buy Puts

                Scottrade does not allow put selling or naked options.

                • 家园 哦,有点奇怪

                  也许你是对的吧。

                  不过可以给他们打个电话确认一下,特别问问是否可以spread,象bear put spread什么的。印象中好像这是option trading level III。

                  我还在考虑开个Scottrade的帐号,如果不能sell covered option,那就算了。我现在用的Ameritrade和Tradeking都可以。

                  • 家园 可以sell covered option

                    但不能写PUT. 如果你不用自己写PUT, 只是买卖别人写的PUT也够用了. 我用到现在也觉得还好, 就是有时候心动想写PUT, 其实估计给了我那权利也不一定用得.

    • 家园 【BSC】Post ER play tomorrow

      明天BSC ER,打算试试手气。Bloomberg预期EPS是1.81,Yahoo上预计是:

      Avg. Estimate: 1.78

      No. of Analysts: 15

      Low Estimate: 1.00

      High Estimate: 2.41

      Year Ago EPS: 3.02

      打算明天一早买入Sept put,等ER之后如果获利就抛掉。需要决定买哪个strike price的put。以下是今天收盘情况:

      BSC 07 Sept Puts

      Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol OpenInt

      105.00 BVD UA 0.65 0.35 0.60 0.70 5026 11679

      110.00 BVD UB 1.50 0.80 1.50 1.65 10296 9972

      115.00 BSC UC 3.60 1.77 3.40 3.60 4734 12337

      取中位价格计算IV:

      105 Put: mid price: 0.65, IV: 117.925%

      110 Put: mid price: 1.58, IV: 113.101%

      115 Put: mid price: 3.50, IV: 112.289%

      假定明天早上的IV和今天收盘一样,以此计算当股票处于各个价位时的Put价格以及Reward/Cost。由下图可见,105 Put是最佳选择(忽略commision),也就是说涨得最快。当然实际上,ER后IV会下降,所以这里的计算只是近似的。

      股票价格 105 Put R/C 110 Put R/C 115 Put R/C

      115.6500 0.1694 1.0000 0.7369 1.0000 2.3908 1.0000

      115.4000 0.1851 1.0921 0.7808 1.0596 2.5028 1.0468

      115.1500 0.2007 1.1842 0.8352 1.1335 2.6147 1.0936

      114.9000 0.2163 1.2763 0.8933 1.2122 2.7347 1.1438

      114.6500 0.2319 1.3684 0.9513 1.2910 2.8665 1.1989

      114.4000 0.2497 1.4737 1.0094 1.3698 2.9983 1.2541

      114.1500 0.2725 1.6082 1.0674 1.4486 3.1301 1.3092

      113.9000 0.2953 1.7426 1.1306 1.5343 3.2619 1.3643

      113.6500 0.3181 1.8770 1.2050 1.6352 3.3943 1.4197

      113.4000 0.3408 2.0115 1.2793 1.7361 3.5457 1.4831

      113.1500 0.3636 2.1459 1.3537 1.8370 3.6972 1.5464

      112.9000 0.3929 2.3186 1.4281 1.9380 3.8486 1.6097

      112.6500 0.4250 2.5083 1.5025 2.0389 4.0000 1.6731

      112.4000 0.4571 2.6979 1.5940 2.1632 4.1515 1.7364

      112.1500 0.4893 2.8875 1.6865 2.2887 4.3163 1.8054

      111.9000 0.5214 3.0772 1.7790 2.4143 4.4863 1.8765

      111.6500 0.5552 3.2768 1.8716 2.5398 4.6564 1.9476

      111.4000 0.5991 3.5356 1.9641 2.6654 4.8265 2.0187

      111.1500 0.6429 3.7944 2.0691 2.8079 4.9966 2.0899

      110.9000 0.6868 4.0532 2.1810 2.9597 5.1746 2.1643

      110.6500 0.7307 4.3120 2.2929 3.1116 5.3616 2.2426

      110.4000 0.7745 4.5709 2.4048 3.2634 5.5486 2.3208

      110.1500 0.8277 4.8849 2.5167 3.4153 5.7356 2.3990

      109.9000 0.8857 5.2269 2.6366 3.5781 5.9227 2.4772

      109.6500 0.9436 5.5689 2.7684 3.7569 6.1139 2.5572

      109.4000 1.0016 5.9110 2.9002 3.9357 6.3158 2.6417

      109.1500 1.0595 6.2530 3.0320 4.1146 6.5177 2.7261

    • 家园 【BSC】09/19 10.20am

      Call options

      Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol Open Int

      55.00 BVDIK.X 60.80 0.00 60.90 61.40 10 20

      60.00 BVDIL.X 58.30 3.00 55.90 56.40 1 40

      65.00 BVDIM.X 50.10 0.00 50.90 51.50 10 30

      70.00 BVDIN.X 44.90 0.00 45.90 46.40 21 75

      75.00 BVDIO.X 40.30 0.00 40.90 41.40 15 127

      80.00 BVDIP.X 41.30 12.12 35.90 36.40 5 157

      85.00 BVDIQ.X 30.30 0.00 31.00 31.40 15 301

      90.00 BVDIR.X 25.80 0.00 25.90 26.50 2 321

      95.00 BVDIS.X 23.40 3.00 21.00 21.40 15 374

      100.00 BVDIT.X 16.30 3.00 16.10 16.70 55 1630

      105.00 BVDIA.X 12.30 1.00 11.50 11.80 176 2361

      110.00 BVDIB.X 7.60 2.40 7.30 7.60 432 11142

      115.00 BSCIC.X 4.00 2.20 3.90 4.10 1409 6920

      120.00 BSCID.X 1.75 1.55 1.70 1.90 2747 11158

      125.00 BSCIE.X 0.75 0.65 0.70 0.80 2418 9669

      130.00 BSCIF.X 0.35 0.15 0.30 0.35 404 13050

      135.00 BSCIG.X 0.20 0.05 0.15 0.25 458 15073

      140.00 BSCIH.X 0.10 0.00 0.05 0.15 51 2549

      145.00 BSCII.X 0.05 0.00 N/A 0.10 8 3339

      150.00 BSCIJ.X 0.05 0.00 N/A 0.05 23 2184

      155.00 BSCIK.X 0.03 0.00 N/A 0.10 5 992

      160.00 BSCIL.X 0.03 0.00 N/A 0.05 30 354

      Put options

      Strike Symbol Last Chg Bid Ask Vol Open Int

      55.00 BVDUK.X 0.03 0.00 N/A 0.05 7 1355

      60.00 BVDUL.X 0.05 0.00 N/A 0.05 10 420

      65.00 BVDUM.X 0.05 0.00 N/A 0.05 100 887

      70.00 BVDUN.X 0.05 0.00 N/A 0.05 3 3486

      75.00 BVDUO.X 0.05 0.00 N/A 0.05 85 2017

      80.00 BVDUP.X 0.03 0.00 N/A 0.05 4 5310

      85.00 BVDUQ.X 0.05 0.00 N/A 0.05 8 5208

      90.00 BVDUR.X 0.05 0.00 N/A 0.10 217 8734

      95.00 BVDUS.X 0.10 0.00 0.05 0.15 636 9591

      100.00 BVDUT.X 0.20 0.05 0.20 0.25 1473 13308

      105.00 BVDUA.X 0.60 0.30 0.50 0.60 2921 11679

      110.00 BVDUB.X 1.35 0.65 1.25 1.35 5210 9972

      115.00 BSCUC.X 2.90 1.07 2.80 2.95 2744 12337

      120.00 BSCUD.X 5.20 1.20 5.50 5.80 1031 3104

      125.00 BSCUE.X 9.70 2.67 9.40 9.70 99 1712

      130.00 BSCUF.X 14.30 3.10 13.90 14.30 29 4195

      135.00 BSCUG.X 17.70 1.70 18.80 19.20 5 752

      140.00 BSCUH.X 21.00 6.40 23.70 24.30 19 231

      145.00 BSCUI.X 29.00 0.00 28.70 29.30 5 13

      点看全图

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    • 家园 搜索发现一篇好文章:股价在期权到期日的变化

      全文在此

      提要:

      This paper presents striking evidence that option trading changes the prices of underlying stocks. In particular, we show that on expiration dates the closing prices of stocks with listed options cluster at option strike prices. On each expiration date, the returns of optionable stocks are altered by an average of at least 16.5 basis points, which translates into aggregate market capitalization shifts on the order of $9 billion. We provide evidence that hedge re-balancing by option market-makers and stock price manipulation by firm proprietary traders contribute to the clustering.

      • 家园 大致看了这篇文章

        觉得有不少地方还是不错的。用历史数据验证stock price clustering on OE dates,还是比较有说服力的。大致的原因讨论和前面Cramer说的其实差不多。

        数学推导感觉很sloppy,不过对于结论的影响并不是特别大,只是一个有多近似和严格的问题。看得不足够仔细,就不展开谈了。有些地方很搞笑,比如abstract第一句话,option trading肯定会影响underlying stock price的, 这有啥striking的?倒有点象新浪的标题“惊现XXX”一样。

    • 家园 【原创】看看AAPL十年以来OE Date的收盘价

      日期 收盘价 误差

      19-Sep-97 21.94 1.94

      17-Oct-97 20.12 0.12

      21-Nov-97 18.19 -1.81

      19-Dec-97 13.69 -1.31

      16-Jan-98 18.81 -1.19

      20-Feb-98 20 0

      20-Mar-98 26.37 1.37

      17-Apr-98 27.94 -2.06

      15-May-98 29.56 -0.44

      19-Jun-98 27.06 2.06

      17-Jul-98 36.88 1.88

      21-Aug-98 43 -2

      18-Sep-98 36.75 1.75

      16-Oct-98 36.69 1.69

      20-Nov-98 35.31 0.31

      18-Dec-98 35.19 0.19

      15-Jan-99 41.31 1.31

      19-Feb-99 37.19 2.19

      19-Mar-99 33.5 -1.5

      16-Apr-99 35.44 0.44

      21-May-99 43.94 -1.06

      18-Jun-99 47.13 2.13

      16-Jul-99 53.06 -1.94

      20-Aug-99 59.19 -0.81

      17-Sep-99 76.94 1.94

      15-Oct-99 74.56 -0.44

      19-Nov-99 92.44 2.44

      17-Dec-99 100 0

      21-Jan-00 111.31 1.31

      18-Feb-00 111.25 1.25

      17-Mar-00 125 0

      19-May-00 94 -1

      16-Jun-00 91.19 1.19

      21-Jul-00 53.56 -1.44

      18-Aug-00 50 0

      15-Sep-00 55.23 0.23

      20-Oct-00 19.5 -0.5

      17-Nov-00 18.5 -1.5

      15-Dec-00 14.06 -0.94

      19-Jan-01 19.5 -0.5

      16-Feb-01 19 -1

      16-Mar-01 19.62 -0.38

      20-Apr-01 25.04 0.04

      18-May-01 23.53 -1.47

      15-Jun-01 20.44 0.44

      20-Jul-01 19.98 -0.02

      17-Aug-01 18.07 -1.93

      21-Sep-01 15.73 0.73

      19-Oct-01 18.3 -1.7

      16-Nov-01 18.97 -1.03

      21-Dec-01 21 1

      18-Jan-02 22.17 2.17

      15-Feb-02 23.9 -1.1

      15-Mar-02 24.95 -0.05

      19-Apr-02 24.98 -0.02

      17-May-02 25.01 0.01

      21-Jun-02 16.85 1.85

      19-Jul-02 14.96 -0.04

      16-Aug-02 15.81 0.81

      20-Sep-02 14.87 -0.13

      18-Oct-02 14.34 -0.66

      15-Nov-02 15.95 0.95

      20-Dec-02 14.14 -0.86

      17-Jan-03 14.1 -0.9

      21-Feb-03 15 0

      21-Mar-03 15 0

      16-May-03 18.8 -1.2

      20-Jun-03 19.2 -0.8

      18-Jul-03 20.86 0.86

      15-Aug-03 19.71 -0.29

      19-Sep-03 22.58 -2.42

      17-Oct-03 22.75 -2.25

      21-Nov-03 20.28 0.28

      19-Dec-03 19.7 -0.3

      16-Jan-04 22.72 -2.28

      20-Feb-04 22.4 2.4

      19-Mar-04 25.86 0.86

      16-Apr-04 29.18 -0.82

      21-May-04 27.11 2.11

      18-Jun-04 32.91 -2.09

      16-Jul-04 32.2 2.2

      20-Aug-04 30.8 0.8

      17-Sep-04 37.14 2.14

      15-Oct-04 45.5 0.5

      19-Nov-04 55.17 0.17

      17-Dec-04 64.99 -0.01

      21-Jan-05 70.49 0.49

      18-Feb-05 86.81 1.81

      18-Mar-05 42.96 -2.04

      15-Apr-05 35.35 0.35

      20-May-05 37.55 -2.45

      17-Jun-05 38.31 -1.69

      15-Jul-05 41.55 1.55

      19-Aug-05 45.83 0.83

      16-Sep-05 51.21 1.21

      21-Oct-05 55.66 0.66

      18-Nov-05 64.56 -0.44

      16-Dec-05 71.11 1.11

      20-Jan-06 76.09 1.09

      17-Feb-06 70.29 0.29

      17-Mar-06 64.66 -0.34

      21-Apr-06 67.04 2.04

      19-May-06 64.51 -0.49

      16-Jun-06 57.56 -2.44

      21-Jul-06 60.72 0.72

      18-Aug-06 67.91 -2.09

      15-Sep-06 74.1 -0.9

      20-Oct-06 79.95 -0.05

      17-Nov-06 85.85 0.85

      15-Dec-06 87.72 -2.28

      19-Jan-07 88.5 -1.5

      16-Feb-07 84.83 -0.17

      16-Mar-07 89.59 -0.41

      20-Apr-07 90.97 0.97

      18-May-07 110.02 0.02

      15-Jun-07 120.5 0.5

      20-Jul-07 143.75 -1.25

      17-Aug-07 122.06 2.06

      十年误差的直方图分布(明显没有GOOG MM控制的好):

      点看全图

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      • 家园 建议

        量子, 我建议你把ER那个礼拜的波动删除, 这样会更准确一些。因为ER的时候由于企业公布报表, MM控制市场价格的代价会比较大。一般偏差会大一些。

        • 建议
          家园 好像有点难度

          如何知道ER Dates的历史数据?

          另外,如果考虑ER的话,那么很多其他market news也应当考虑。比如说,上个月Fed在OE Date cut rate。

          • 家园 不要太复杂

            就把历史上ER那几个月的数据删除试试, 看看是否更能说明问题?

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