主题：开个看空贴吧－－单边上涨的股市也不是健康的股市！ -- 掷骰子
家园 开个看空贴吧－－单边上涨的股市也不是健康的股市！ 河里的选股一直是按照班长的低市盈，确定增长的原则进行，再加上政委的超宏观面分析，格子组成员的收益都相当的好。单随着股市的单边上涨，风险也在悄悄的积聚。就像一粒沙不是一堆沙，两粒沙也不是一堆沙，一粒一粒加上去，不知加到什么时候回头一看才发现已经是好大一堆沙了。
另外一个角度说，只有看多声音的河也不是健康的河，开个贴也给空方留个阵地，权当抛砖引玉。
家园 股市上涨的几个因素 看空看多都要具体一点，个人感觉去年到今年股市上涨有如下几个重要的因素，当然每个因素都在缓慢的发生变化，何时量变引起质变，各位见仁见智：
1。中国基本面长期看好，政委的分析就不重复了，年10％的GDP经济增长，上市公司获取30％的增幅，小行业的龙头做到50％～100％的利润，大行业的龙头靠整合增加资产。旺盛的经济，宏观调控的能力，使低谷周期变短，景气与不景气别人要10年，我们5年就够了。但就上市公司整体盈利，其实投资收益是最让人不放心的一块了。就像两个经济学家每人吃一边狗屎就能增加2000万的GDP一样，A公司持B公司股票，B公司持C公司股票，C公司持A公司股票，股市上涨时大家齐乐融融。一旦下跌，这部分损失也会齐悲切切。（这也是我个人对中信一直抱有偏见的原因。）
2。资金面的来源。很多人把股市认为时居民存款转移的好去处。其实这种转移对很多数人而言也是不得已而为之，特别是房价上涨产生的影响。不投资是等死，投资是(*)死。这批人往往不是主动投资，属于被动投资，直接投资的入场晚，心态差，风险高。
3。国家队。政委最近的分析屡次提到投资中的国家队，如果我没有理解错应该是指公募基金吧。其实公募基金经理也是很被动的。股市没有作空机制，认沽权证事实上已经成为毒瘤。基金经理其实是拿着股民的钱去赚股民的钱。包铝半年报10派3.25元，与60元的股价相比，“全年有效现金流增加仅为1％”。剔除场外的入场资金，就A股，即使不是零和游戏，自身的造血功能也及其有限。
整个市场上理性投资的气氛真的很淡。据说美国IT泡沫破裂是因为有认算出，即使美国未来的每一本书都由亚麻讯来销售，其盈利也不能支持其股价，因此导致的连锁反应。
就短线看，在中石油、建行回归之前，至少政策面不会有利空消息。如果相信国家的坐庄能力，应该不会有系统性风险的担忧。资金面还是关注开户数。
对中铝，我一直是拿西部矿业作对比。盘子大，难吵，但“中”字头，金牌。中铝在有色的地位相当于石化行业的中石化＋中石油＋中海油。从包铝0.93的中报看，1：1.48的对价明显是吃亏了，从预增公告看，业绩明显继续增长（作为高端的合金铝，增长应该按上限计算）。中铝能够通过操纵实现低价换股，而且1：1.48完全封杀了包铝的上涨空间。这些操作对包铝是利空，对中铝是利好。
但是包铝和中铝的炒作痕迹也非常明显。20％的差价迟迟不拢就是最大的明证。
家园 花,理性的提醒是我们需要的 家园 哎，最近的指数都被中铝、云铜、中信拉得太高了 俺的股票都在原地踏步，郁闷ing...
家园 送花支持，除了包铝和中信其余全部清仓，准备好预备队 以迎接股市的波动
家园 支持，短期内有回调的需要 从３６００到５２００短期内涨了４０％，技术调整在所难免，兄弟们的获利可以适当转化为现金，先为不可胜
家园 支持讨论，是要保持冷静头脑 感觉最近有点“大跃进”了。
家园 我现在支持空方.老拙都说了,现在的A股按照他的选股原则,已 经没有可买的股了,这说明什么?需要警惕啊
家园 如果照老拙的选股原则,美国的金融股股都值得买啊 高盛的市盈率现在只有8, 是美国的中信. 在成熟的市场,选股真难. 大家要珍惜现在A股的大好时机. 大牛市,还不是很成熟.
家园 您的理解有点片面，三个原则，一个都不能少！ 按我的原则，并非市盈率低就可以买。还有另外两条：
持续的高成长性
确定的价值提升
美国金融股是价值股，而非成长股；也不具有明确的价值提升空间。
所谓持续的高成长性，是指未来2-3年，每股赢利保持30%以上的复合增长率；所谓价值提升，是指通过收购、兼并、资产注入等外延式重组和产品、服务创新等内涵式发展，提升公司的投资价值。
这两点，对于中信证券是确定的，对于高盛是不可能的。
对于美国金融股来说，这样的高速发展时期已经过去了。
我想强调：
相对的低市盈率，持续的高成长性，明确的价值提升。
一个都不能少！