主题：【原创】1000股中信的实验 (完)：从增发到赠发 -- 土生

土生右手受伤,再加偷懒,这个贴子就简单些。

前面关于中信增发，土生先后发了些贴子说明是否参加，收益如何，以及增发复盘后中信股价的可能走势，并用1000股中信进行了实盘实验。总体而言，在增发前前一个交易日卖出中信，并在中信复盘后逐渐接回是一个成功的操作。

8月24日的收盘价是94。27元，实验盘的卖出价是95元。根据我们前面分析的结果，如果8月31日复盘后能在92元以下接回，则不参加增发就是赢利的。其结果是31日收盘价为88。99。所以，如果只算24日和31日的收盘价，不参与增发也会取得3%以上的收益。

那个1000股的实验盘有些复杂。由于在24日卖出中信后又于上周一26日进了云南铜业和金地集团进行短线操作，原计划在30日结束短线操作，拿到足够资金用于31日的中信的购买（1100股），结果，有少量股票没有卖出，从而也能如计划购入1100股中信，而只购入了1000股。关于上周的几次短线操作过程这里不想细说，但结果如下：

操作前：1000股中信+9436元（原有的现金）

截止31日操做后：1000股中信+100股云南铜业+200股金地集团+4765元（剩余的现金）

所以，我们可以得出如下结果

100*69。80+200*55。99+4765-（9436+111*88。99）=3629

这说明实验盘通过卖出1000股中信，经过一周的操作，以31日收盘价计算，不但可以维持原仓位不变（原数接回），还实现了以较小的代价（现金4761元）增加了100股云铜和200股金地。如果将云铜和金地换成111股中信（增发量），则还整个实验盘还可以多获得3629元的收益。

换句话说，通过前期的相对高位卖出，以及短期操作，实验盘不但将增发“变”成“赠发”，而且还获得一定的现金收益。有点象中信每股赠0。111股和3。63元现金的结果。

资金的力量在于流动，从这里可见一斑。

在前面的贴子中，土生曾列出31日的购买计划，其中包括在86元的购买计划。大家知道31日的股价并没有低到86元。这是由于受到一系列利好的影响（胡总的讲话，新财长，周边的股市等）上周五的的股市上扬了近1%，属于比较少见的情形。如果考虑到大盘上扬1%，而同期中信曾下挫到87。50的最低点，以大盘不增长平盘计算，中信的价位已近86元。土生估计下周中信的股价还有可能会探到这个价位。

从总体上讲，实验盘算是成功的。其结果有点象中信每股赠0。111股和3。63元现金的结果。这种从“增发”到“赠发”的过程，由于加入了短线操作的作用，所以并不具有普适性。但是，根据这次实验，可以让我们知道在对一个股票的增发进行评估的时候，多考虑些当时的大盘，个股的前期运行情况，以及进行适当的预测后期的可能走势，会对正确处理类似问题有很好的帮助。

关于此次实验盘的操作，土生就先做这些说明。

从土生个人角度讲，本身并不擅长也不十分鼓励中短线操作。这次实验，算是提供一个中短线或降低持仓成本的实例吧。这只算是股票操作中的一个小节，象老拙那样的选股和操作，才是真正的正道。

祝大家好运。