主题：【原创】港股中国石化认购权证全面研究 -- 陈经
家园 具体分析，是你所说的美国证监会专家们的特长，不过干多了，就能感觉 出来，我觉得美国与中国法制中的很大差别，就是能够判定一些这种比较模糊的案例。这跟文化有关，也跟制度有关。美国是陪审团制，如果列举一些事实，民众认为是，就有可能是了。比如，如果投行发布报告，虚假信息，抬升其持有的股价或打压其准备持有的股票就是了。以前一个外国投行的恶劣例子是发布中移动的不利信息，然后过两月又改口，中间吃近很多低价股票
家园 关于“陪审团制” 请教了一位法律专家，美国现在的陪审团制也逐渐走不下去了。因为在普通法系中，思维方式是保护有良知的善良的普通民众利益，那么就要要求陪审员基本上对法律没有认识，评判的时候只是根据社会上的一些共识。而在现在的美国社会，每个人多多少少对法律都有认识。那么寻找“无知民众”越来越困难。普通法系正在为此大伤脑筋呢
- 复 权证数量
家园 你这种说法和开赌场的一样，错不是赌场的，是赌客没有认识到风险 港交所认为权证是投资，我认为是对大多数人就是赌场。事实上机构们从权证上捞到了很多钱，权证“投资者”们亏大了。何况还有那幺多操纵事件。应该让投资者们去学习复杂难懂的权证定价理论幺？美国次级债也类似，一通包装后，和天书一样难懂。出这幺大的事，错在买次级债的人不懂金融衍生工具？
家园 衍生工具本来就没有好坏之分 衍生工具都是零和博弈，如果投资者不认识到这点就要亏钱。如果投资者觉得衍生品太复杂，完全可以不用自己操作，请基金公司或者专门的机构投资者来进行金融工程的分析。既然要参与就要对对手和交易品有深刻的了解，否则就盲动。
家园 但玩的规则有好坏，香港的规则不好，这是陈大的要点 家园 规则也没有好坏之分 规则从来都是中性的，你要么接受规则，要不然自己做规则另外开赌场。香港市场就是这个样子了，没有办法短时间内改变那就要改变自己适应规则咯。
要说规则的好坏那也要从立场上说，所谓屁股决定脑袋，一定是有人满意有人不满意的，现有的规则一定是多方博弈的理性的结果。
还想说探讨一下市场监管的目标。我觉得监管目标就是制定好规则，规则及不是保护机构投资者利益也不偏袒散户的利益，只要市场“有效”，规则就是合理的规则。
家园 香港那帮投行确实巨黑，部分因为没有法制保障 记得听过郎咸平的讲座，那是2001年，此公还没有现在那么大名气，说话还实在，现在是什么都评论一下，有时好做惊人之语。当时他比较证券市场的制度。说美国的制度靠两个保障中小投资者利益：一个是集体诉讼， 而且是一人诉讼成功，其他人都有权同等索赔，二是举证倒置，就是券商必须提供相应的证据证明自己清白 （是不是只有证监会才有此权利不记得了）香港是缺其中一样，还是两样，我有点忘了，好像是一个也没有。有没有河友可以确证一下？因此，这帮在美国比较老实的家伙，到了香港就成了魔鬼。经常性发布报告误导股民，从中渔利。是有例子的。投资港股，确实要小心
