主题：【讨论】研究[珠江实业]600684 -- 老拙

考虑到[挑灯看剑]提出的土地增殖税等问题，简单的办法是先给一个安全边际，就是在海通的预测上一刀砍掉30%的净利润看看：

2007年 2008年（增长率） 2009年（增长率） 2010年（增长率）

海通预测 0.16 0.98(512%) 1.99(103%) 3.86(94%)

砍掉30% 0.16 0.69(328%) 1.39(101%) 2.70(94%)

动态PE 79倍 18.4倍 9.3倍 4.7倍

注:动态PE按12.7元股价计算.

可以看出，2008-2010年的复合增长率依然在100%以上，动态PE仍然较低。说明安全边际是足够大的。

珠江实业的业绩主要体现在每年的4季度，所以一定是12个月以上的中长期投资才可以考虑的品种。

http://www.cchere.net/article/1496857。从海通的报告里依然看不出土地增值税的问题。