主题：【价值组实盘报告】第16周：暴涨暴跌筹码交换 -- 陈经
家园 【价值组实盘报告】第16周：暴涨暴跌筹码交换 基本面中长线实盘投资组合
投资理念：以老拙的“四项基本原则为基础”
选股：相对的低市盈率，持续的高成长性，确定的价值提升，良好的政策支持。
选时：被市场忽视或错杀，近期回调整理。
以上与格子组一期理念相同。
持股：熊市低估状态坚定持股，高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后，用趋势理论决定卖出。注意风险，控制仓位。
操盘人员：起始资金40万，目前由陈经与nettman进行摸索式的投资，额度各为20万。
本周操作：
陈经
无
nettman
无
持股：
名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值
中信证券 3800 27.903 24.55 (-12.02%) -12741.4 93290
招商银行 1900 32.786 24.63 (-24.88%) -15496.4 46797
万科A 2080 14.381 9.04 (-37.14%) -11109.28 18803.2
莱钢股份 10900 15.989 10.29 (-35.64%) -62119.1 112161
潍柴动力 400 64.223 40.8 (-36.47%) -9369.2 16320
资产情况：
起始日期：2008年3月10日
起始金额：人民币400000元
持有现金：人民币1957元，其中陈经可用1930元，nettman可用27元
股票市值：287371
组合现值：289328
浮动盈亏：-110672或27.67%，比上周下跌6.55%
期间上证指数涨幅-36.09%（4300.52-2748.43），沪深300指数涨幅-39.07%（4621.69-2816.02）。
对大势的观察
本周市场继续暴涨暴跌。八个交易日，上证涨3%以上的大阳线有三次，跌5%以上的大阴线有两次。这充分说明了，现在的市场非常容易大幅波动。
容易暴涨的原因有三个。一是市场活动筹码大幅减少，散户反正套成这样了，涨跌都不卖，自动锁筹。二是股票价格低多了，上涨需要的钱少多了。三是资金慢慢进来了，从市场舆论看，发现A股短中长线价值的言论多了，传言基金、保险、QFII都在慢慢买进。所以，现在短线资金挣钱的机会其实不少，并不是一个很沉闷的局面。拿些小仓位倒来倒去，从心理的角度来说，是个不错的选择。
容易暴跌的原因就是一个：恐慌。从世界局势与中国的宏观经济调控来看，人心惶惶，市场大跌以后人都吓怕了。只要有那么一些搞事的资金借利空与恐慌气氛随便扔几下，就可以造出很厉害的大跌。从基本面上看，市场大幅下跌已经没有理由，再多利空都已经提前表现了。如果再跌，原因就是非理性的恐慌。
我到是觉得，现在是救市的不错的时机。我认为救市原则应该是，出手要看救不救得成。救市不成强出利好，会套更多人。如果救得成，不出手，也会害更多人。现在如果拿出一些实质性的利好，应该可以轻松托住底部。4月救市，其实大资金并不认同底部。现在情况不一样了，大资金自己就已经动心了。
但我现在相当怀疑管理层的水平与道德操守。有充分的证据说明，证监会已经成了一个利益集团，相关人等从中获得几十倍的暴利非常容易。而管理层对股市的调控，事实说明是相当失败，没有起到保护中小投资者的作用，反而是进一步坑害散户。现在的局面，有利于手中有钱又有股的大资金，救市不利于他们吃廉价筹码。从阴谋论的角度来说，A股应该进入了一个折磨人的阶段，实现筹码交换，把优质筹码换到有能力拉升股市的大资金手中，为下面的上涨行情作准备。
让死了也不卖的散户实现筹码交换，主要靠两种手法。一是时间，长时间阴跌无起色，散户要用钱，或者偶然动下念头，会陆续卖出。一是暴涨暴跌把散户弄昏头，相当于把人塞进麻袋里蒙头上下乱颠，人一糊涂，就把5000点买的股2800点卖出去了。
按照以前的模式，长时间是必须的。但是，现在事情不一样了，世界局势演化很快。不要忘记，从境外来中国捞食的钱非常多，经济增长也需要增发货币，但只是被央行强力紧缩圈起来了。这等于是一个弹簧，压得很紧的状态，蓄集着强大的力量，社会情绪很紧张。所以，调控政策的改变，能够极大影响经济运行状况。也就是说，股市外围政策对股市的影响，非常有可能是短情暴发式的，没有那么多时间实现筹码自然交换。我倾向于认为，大资金会通过暴涨暴跌模式多捞筹码，而非长期阴跌模式。
以前认为，社会公众对股市的关注是涨涨落落的，会有没人谈股市的时候。但是这次也不一样了，无论跌成什么样，关注股市的人还是非常多。在里面的套住的人，损失的钱远比以前多，不能不关注。跑出来的，也知道很有机会，同样非常关注。这也是现代社会正常的状态，知道要理财，知道要关注股市房市。
从中报来看，上市公司利润增幅下降比较多，各方面因素都不利于挣钱。2007年到2008年，利润增幅从极高很快就变得较低，这也是股市暴跌55%的原因之一。我认为中央调控的模型过于简单，没有起到反周期的作用。企业经营较顺的时候，因为表面上的低物价，银行系统反而通过房地产等产业，注入了不少资金，吹大了利润泡泡。企业经营不顺了，央行反而大搞紧缩，我实在是难以苛同。
不管怎么说，实盘的个股中报不会有多好，招行可能好些。但是，由于调控的因素，业绩的波动非常大，市盈率估值体系很成问题，低未必好，高也未必差。
对中信证券的走势分析与操作计划
本周中信成交维持较多的状态，资金关注度不小。周五Topview数据已经出来了，机构全周增仓0.4%。股东人数又多出近3万，上涨中散户又回来不少，游资跑了一些。数据说明，游资经常性地与散户心理较量，通过快速打跌，获取一些低位恐慌筹码，然后在上涨气氛中挣不多就卖出。机构整体上处于缓慢建仓状态，持仓已经比前期低点高了近3%。
中信证券似乎已经成了一个题材股。从业绩角度来说，下降得比较多，其实市盈率估值相对其它绩优股，已经没有优势，反而显得有些高了。但是，从业绩增长空间想象力来看，很难有什么股能超过它，题材众多，市盈率应该放高些。从市净率估值来看，预计二季度每股净资产会下降，因为自营盘持仓个股下跌挺多，这是一个不利因素。但另一方面，熊市对现金多的反而是利好，中信手头现金很多，如果抄底买入多些，以后就能挣非常多。
下周仍然计划等中信涨到28元以上实盘的中信解套了，就开始减持，增加现金与操作机会。
家园 奇怪啊，陈大居然不设止损位？！ 家园 俺炒股的思路可能有点离经叛道。 给大家批判一下，反正俺脸皮厚：）
熊市必须看多，而牛市必须看空。
为什么？因为只有看多才能挣钱，看空只能止损。
如果在6000点乃至5000点，大家都赚翻了的情况下，看空止损是有道理滴可以理解滴，不要让煮熟的鸭子飞了，玩中短线也是有道理滴，赚钱的机会太多。
但是现在的情况，已经跌了一半以上，俺不明白继续看空，继续止损还有什么意义，就算还会跌到1000点真的很可怕？一定要在1000点去炒底才甘心才觉得自己挣了，这可能有点过于贪婪。
现在要做滴，俺觉得就是囤积股票。
其实很多人都说过，今年的形势险恶，要等好机会再进去，但是俺看不清楚什么叫好机会，没这个本事。没有看好机会的本事，但是俺有皮厚耐打的本身，反正等。
俺买股票，赌的是一年或者两年后翻几倍，但是同时也做好了拿在手里套几年的准备。
家园 恭喜老兄，这是大多数人的想法 而实际上，无论如何也只有少部分人能坚持下来了。
也只有大部分人在底部把筹码都伤心的割出来，股市才能继续上涨，呵呵。
所以，先跟兄台握个手，咱都是同一条战壕里的，然后背后再恶狠狠的念叨，这小子赶紧割肉最好，哈哈哈哈。
谁知道什么地方是底部呢，不过现在肯定不是了，等我周围的人都慌不择路的逃跑的时候，那才是底部。
家园 我觉得没有必要绝对 的看什么底部。底部的形成与很多因素有关，比如你以为是个底部或者从任何一个角度看都是底部，但是来几个坏消息，就会有更低的底部。
问题是，我没有确定无疑的消息通道，小道消息更不感兴趣，所以必须凭借自己的判断。
上次我以为6－23到底了，后来果然上升，结果美股暴跌呼啦一下把人气又打下去，玩股票会出现很多意外情况，猜测短期涨跌和股票价格的高低我以为是徒劳的。
靠得住的是经过深思熟虑之后的判断，和对判断坚定不移的信心。
家园 但是谁能活过底部是最重要的 嗯，如果没能力算准大概的顶部和底部呢，那么强悍的心理素质就是最必要的了。
的确没必要知道底部在哪里，但是要保证过了底部的时候要活着，而大多数都倒在黎明之前，或者说，大多数人没倒下来的时候，黎明是不会来临的。
人家说只有退潮的时候，才知道谁没穿裤衩，嗯，人家有本事的人都有漂亮的泳衣，咱没本事的怎么办？咱心脏强悍啊，咱脸皮厚啊，我就是裸奔了，怎么着吧？难道下次不涨潮了么？
家园 玩股票玩的就是心理。 我觉得股市玩的就是人气，价值是最重要的炒作题材。
期货可能因为资金不足死在黎明前，但是股票，只要不是借钱，只要相信整个经济面和凡人都有的投机心理，俺实在看不出来除了被老婆痛骂之外有什么可怕的。：）被骂急了俺还可以说你看谁谁就是把股票捂手里几年结果翻10倍，还有谁谁今天刚丢明天就是10个涨停，忽悠就行。
从长远看，看错了底部不过就是利润低一点而已,没事就多痛骂中国股市黑暗发泄一下而已，没什么大不了的。
为什么一定要想象自己在和机构庄家血战伤痕累累？换个角度想人家也未必一定要割多少肉，可能就是打低价格多一点时间花借来的钱。
家园 要么极左，要么极右，想走中间道路，反而可能两边不讨好。 家园 之所以认为老大的心态发生变化。 是因为老大开始认为管理层应该如何如何，基金应该如何如何，等等。别人应该如何，这样做对不对不是一个炒股的人应该关心的，这些都是物理现象只需要观察和分析其后果就行。
老大把自己的操作结果展示出来，承受的压力毫无疑问是巨大的，从某种意义上说，这和价值投资的理念存在冲突，价值投资更趋向于中长期，更需要忍耐，几个月的操作本身不能说明理念的成败对错，理念只是一个思路，即使有同样的思路，操作方式也可能完全不同，结果也不同。
但是一旦拿出来公开，情况就发生变化，因为压力太大，而压力不能认为是无意义的虚妄，而是实实在在可以影响人的行为。在压力之下，动作必然要变形。
这种压力和机构以及基金甚至上市公司承受的压力有类似之处，比如上市公司的老板可能明明知道公司正确的发展方式应该是怎样怎样，但是，投资人未必管得了那么多，投资人要看效益。
现在老大现在相当于是一个上市公司的老板，众多粉丝是股票拥有者，公司经营的是价值投资这个理念。
那么老板是应该坚持自己的理念还是应该屈从投资人的压力？这个问题不好说，当年网络新科技兴起之时，势不可挡，没有谁真的能顶住这个压力。后来网络股崩溃，马后炮的人也是一堆。但是网络股崩溃就能说明没有投资网络股的人就真的是对的？
俺觉得老大写的关于股票和经济观察的这些帖子非常有价值，价值不是在于别人可以根据这些来决定如何炒股，而是在于给出了一个思路，分析了影响股票走势的各种因素之间的关系，知道了这个关系之后如何下结论如何做判断，如何用这个思路挣钱，那是另外一码事，完全是个人的事，而且需要考虑很多更复杂的因素。
家园 陈大，输赢对我们来说无所谓 陈大，输赢对我们来说无所谓。重要的是将我们的实盘继续下去，既锻炼了队伍，又团结了群众。输光了我们再投！
家园 花政委，压力要顶住,不过真不好顶