五千年(敝帚自珍)

主题:【价值组实盘报告】第36周:量能持续,小心滞涨 -- 陈经

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  • 家园 【价值组实盘报告】第36周:量能持续,小心滞涨

    基本面中长线实盘投资组合

    投资理念:以老拙的“四项基本原则为基础”

    选股:相对的低市盈率,持续的高成长性,确定的价值提升,良好的政策支持。

    选时:被市场忽视或错杀,近期回调整理。

    以上与格子组一期理念相同。

    持股:熊市低估状态坚定持股,高抛低吸降成本。大牛市或者小牛市价格高估后,用趋势理论决定卖出。注意风险,控制仓位。

    操盘人员:起始资金40万,目前由陈经与nettman进行摸索式的投资,额度各为20万。

    本周操作:

    陈经

    20.6卖出中信证券100股

    14.2卖出招商银行100股

    6.8卖出万科100股

    20.08买入中信证券100股

    13.65买入招商银行100股

    6.42买入万科100股

    18.91卖出中信证券200股

    12.98卖出招商银行200股

    6.11卖出万科200股

    nettman

    5.97卖出莱钢股份400股

    30卖出潍柴动力399股

    5.8买入莱钢股份500股

    5.97卖出莱钢股份100股

    29.4买入潍柴动力400股

    持股:

    名称 股数 持仓成本 现价(涨幅) 盈亏 现值

    中信证券 3600 28.385 19.87 (-30.02%) -30680 71532

    招商银行 1800 34.222 13.21 (-61.40%) -37821.6 23778

    万科A 1880 15.250 6.92 (-54.62%) -15660.4 13009.6

    莱钢股份 10900 15.983 5.96 (-62.71%) -109250.7 64964

    潍柴动力 401 63.233 29.1(-53.98%) -13687.33 11669.1

    资产情况:

    起始日期:2008年3月10日

    起始金额:人民币400000元

    持有现金:人民币8213元,其中陈经可用7788元,nettman可用425元

    股票市值:184953

    组合现值:193166

    浮动盈亏:-206834或-51.71%,比上周多亏2.34%。其中陈经浮亏83892元,-41.95%,nettman浮亏122942,-61.47%。期间上证指数涨幅-54.21%(4300.52-1969.39),沪深300指数涨幅-58.44%(4621.69-1920.73)。

    对大势的观察

    本周全球股指继上周后继续大跌,道指崩盘一样下探7500,恒指下12000,虽然周五涨回一些,但全周跌超过5%。A股全周小跌基本平盘,相对还是显得强。成交继续非常活跃,要注意的是,这周的成交量已经是去年6月以后最多的,但全周有放量滞涨的意思。这说明增量资金入市明显,同时市场分歧加大,全周两次大幅下探又拉回。

    从个股来看,小盘股全周是涨的,但高位震荡态势明显,进入出货套人阶段是肯定的。很多小盘股已经从底部上来50%,下周估计小盘股会快速连跌数天大套人,而不是本周跌一天涨一天。大盘股也是震荡,在后半周特别是周五,基金却有小幅增仓的动作。如果行情要延续,必须由大盘股来带动,靠小盘股是涨不上去的。我认为本周的震荡中,各路资金在进行大盘股调仓准备,并不是单纯出货,和小盘股的逻辑不同。下周由于小盘股下杀,大盘可能会是下行,大盘股也会跌,但有些股就承接有力,后面会抗跌或者涨幅高。由于大盘放量滞涨,有一定短期风险,下周要小心观察,见势不妙我们也扔一些。

    目前主要就是两种观点,一种认为本次反弹结束后会继续创新低,另一种认为反弹结束后不创新低波动上涨,进入长线多头进程。我是持后一种观点的,但我会不断观察验证观点。如果是继续创新低,那么上证日成交也得继续缩小到200亿元左右去,周成交不到现在的三分之一。我认为实在是不太可能,因为现在中央在注入流动性,也在全力托市,也有不少来抄底的,全球也普遍看好中国资本市场。就算现在看空的,并不是对股市失望了决定离开,而是流着口水随时准备操家伙上,股版就有几个盯着的。这种情况下要大幅缩量,实在是不太可能。现在大致是跌有人买,涨有人卖,大小非跌多了都不肯卖了。目前我认为创新低的可能性小,应该积极持股为主,涨多了高抛低吸为辅,抓机会为主,避风险为辅。当然,这个观察是以成交量为主要依据的,如果大幅缩量,我会改变观点。

    明年情况还不清楚,如果四季度、明年一季度经济数据实在太差,大盘也有向下压力,这可能是最后一个大考验。这种情况下,需要中央拿出措施来对冲,只要增加流动性与公司的挣钱机会,应该也可以托住大局。中央的措施还有非常多,降准备金率降息,大发国债,能搞的事非常多,目前中央已经统一认识,应对不难。我反而比较担心,各地狠狠鼓吹情况困难,钓鱼工程上马一大批,逼迫中央走入超级扩张性的财政与货币政策,会有很多钱流到社会上。这样就有流动性过头的危险,钱太多了,这时股市不涨都不可能,但未必好。如果中央深谋远虑,反而应该不要着急把流动性拿出来,过苦日子挺一阵子,股市低就低无所谓,小非低位卖更好。但是中央领导上半年怕通胀紧缩过头,现在怕通缩衰退慌神了“出手要快,出拳要重”,如果情况更坏,怕是要疯了一样继续快速出重拳。宏观调控本来应该气定神闲地小幅调整,结果成了抽疯,实在让人难以置评。

    对实盘个股的分析

    本周我和nettman重新开始对个股进行了操作。nettman较为成功,降了一点成本。我低位扔了200股,没有回补,但也不多。从收益来看,基本上和没操作差不多,但是操作模式上意义不小。以后我们会主动地阶段性看空,而不是被动地等上涨。真正的实现“控制仓位”,“小牛市用趋势理论卖出”。

    中信全周跌了1元多,但其实不弱。主要是雅戈尔在“申银万国宁波大梁街营业部”每天大卖,全周卖了10亿元以上。雅戈尔11月12号公告还有2.17亿股,到现在可能又卖了5000万股,估计是搞房地产之类的缺钱花只好大卖中信,亏本卖海通都卖不出去。有这么一个全周疯狂大卖的,中信流动性还是很好,没有恐慌,承接有力,周五基金吃回0.5%。预计等雅戈尔停卖了,中信会越过21元的平台。近来成交活跃,融资融券也即将开展,中信基本面有好转。我计划在涨大时作一些小幅的高抛低吸。

    万科本周相对强。可能是因为深圳房地产成交明显增加,有房价见底的迹象。深圳成交增加是因为大降价,从成交均价上看降了30%左右,但其实降得更多,因为送面积送装修送购物券,买得起房的人多了很多。全国还不是这样的,降价幅度远不够。所以,只要降价,房地产应该是有出路的。我就盯着深圳的新房成交,如果又缩量,就扔掉万科。目前日均200套左右,存量房6万套,一年消化完毕,算是正常数据。

    招行全周大跌,要说有啥新情况也没有,可能是受港股拖累。基金法人比较多,局势不明时怕对方扔,自己就先扔,容易互相害死,越害越惨,这是我忽略了的。中国的基金经常是散户化操作,没头没脑的。需要等大盘明确进入长线升势,基金有操作方向了,招行就会有不错的表现。如果发现大盘缩量要大调整了,我也会扔出招行。

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