主题：去杠杆化愈演愈烈 -- 我爱莫扎特

今天有条消息引起我的注意，wolfgan:12月12日美国消息.。这说明消费领域的去杠杆化开始加速了（几个月前就已经开始）。

美国近10年的过度杠杆化，在最近几个月内以雪崩的速度全面逆转。金融市场的暴跌（油，股票，金属），日元升值都是直接后果。

美国的杠杆化是全方位的。分别表现在金融领域，（实业）投资领域，消费领域。

金融领域不用说了，大投行和Hedge Fund的杠杆达到夸张的50多倍。是此次去杠杆化的开端之地。

投资领域由于美国高度发达的国债市场，融资相当容易，使企业能充分利用各种金融工具进行产业并购和投资。

其中值得一提的有80年代发明的LBO（杠杆收购），利用金融工具蛇吞象，从而大大繁荣了兼并收购业（M&A）。也正是它导致80年代的债券市场过热，从而引发87年股灾。

而另一大发明则是CDS与CDO，相当于给垃圾债券们上了保险，从而纵容了债券的超量发行。结果。。。

而消费行业的杠杆化也不逊色。住房贷款（次级贷，CDS，CDO），汽车贷款，信用卡。

现在消费这个最后的堡垒也“正式”投降了。汽车贷款的缩减将直接判处汽车全行业的死刑。信用卡呢？不少人说是下一个地雷。

投资，消费，和金融相互作用，将世界经济的泡泡吹的空前的巨大。然后“啪”的一声！

等到杠杆去干净了，那时的情景，可能只有80年前的人们见过。各国政府当然知道厉害，所以拼命抵抗这个去杠杆的过程，试图用将市场不再愿意承担的债务（杠杆）用纳税人的肩膀顶下来，可哪个政府能强过市场呢？

漫漫长夜，何时才是黎明。

其实河里的大牛翻来覆去说了很多了，只是小弟看到新闻又感慨一把。