主题：美联储自己引美元买美国国债了，有没有人来八一八 -- laska
家园 美联储自己引美元买美国国债了，有没有人来八一八 链接就不附来了。
这个事情我还没仔细去看，但感觉上有点豪赌的意思了。
要不就是老美打通了任督二脉，进入新境界，想出这么一高招；
要么就是开始赌国运了。
家园 正在看美国货币史 顺带连大萧条也买了
看了伯南克写的前言
个人感觉他正在实践他的货币主义理论。
但是粗看下是有道理的，当名义利率降到最低时候真实利率还在维持在高位，这是萧条扩散的一个原因。美联储必须充当最后贷款人的角色，为整个经济注入流动性。
如果他的理论是有效的，那一年内美国经济可以渐次稳定下来。
伯南克应该还会要继续购买债券，让整个社会都知道他们永远都可以借到钱。
- 复 正在看美国货币史
家园 他那本大萧条可难看了 基本上是纯专业的论文汇编集，一个个都耍酷似的贴一堆图表，看得我头都大了。比较起来还是罗斯巴德的那本《美国大萧条》好看些。虽然我不太同意他的观点，但是他说的那些事我看着还比较舒服。
还是喜欢老式奥地利学派的经济学作风——拿嘴给你把道理讲明白。不喜欢现在这些动不动就上公式的家伙们，一个个把自己弄得跟真的似的，整点东西满篇都是不说人话的，吓得你都不敢问——怕露出自己的浅薄。等到真出了事才知道，他们那些公式全是糊弄人的东西。最逗的事情是，这帮家伙读书把脑子都读秀逗了，忽悠别人的东西，忽悠到最后自己都信了——华尔街最后就是毁在这帮家伙的手里的。
家园 学派之争源远流长无穷无尽 看的越多发现不懂的越多所以我各方面都看看。
- 复 正在看美国货币史
家园 其实这个不稀奇，中国有个术语叫做央行票据 央行印票子收回央行票据放出货币都玩了很多年了。原理是一样的。
这次伯南克做的是对的。现在是输血救垂死的失血病人的时候，不是担心高血压的时候。 假设有个病人流血过多快死了，“不明真相的围观群众"却在那里大喊，别输血了，再输血管撑爆了··
也不能说担心高血压的人没有一点道理，但是看看哀鸿遍野的信贷市场，就知道不是担心高血压的时候。心脏都快停跳了！
家园 你什么时候能够发个不写错的贴？？ 家园 央行票据是央行的负债, 国债是FED的资产 是相反的操作.
http://baike.baidu.com/view/261225.htm
家园 说完全对应当然不对 国债是财政部的 央行票据是票据
但共同点都是央行（美联储）可以通过卖出收回这种方式减少或者注入流动性。
家园 其实就是公开市场操作 FED本来是没有那么多资产的，他印刷了货币买入国债，相当于问所有美元持有人借钱，所以是负债。
与其相应的，自去年2008年10月来各大报纸都在报道美联储资产负债表规模飙升，意味着美联储债务在急剧上升（但是他买入的资产没有个合适的市价所以还不知道是否是平衡的，应该是亏的）
票据和国债区别就是中美央行操作的标的不同，因为中国金融市场并不发达，央行主要是管住银行。
收回央行票据放出货币逆操作是放出票据收回货币
所以现在美联储正在大力为市场注入流动性。
家园 是的，不然直接注入美国银行的高能货币不可避免要 del
家园 央行票据是这样的么？有出处或者链接解释下么？ 我怎么记得是刚好相反的，央行买了外储之后发行票据回收已发出的本币去控制通胀
家园 握手 就怕这次创造新理论
- 复 握手
家园 不会有什么新理论，太阳底下无新事。 流动性=基础货币*乘数效应（杠杆率）
前些年乘数效应过大，债务链过大。流动性很大把房地产和基础资源都炒了起来。现在泡沫破裂，信心崩溃大家都捂着货币，信贷冻结。这下乘数效应收缩不得了，等式左边也跟着大幅收缩。在乘数效应萎缩的前提下要保最低限度的流动性确保经济不失血而死，必须把基础货币加上去。方程式才能平衡。
如果将来杠杆率恢复了怎么办？会不会流动性泛滥大幅通胀？我看讨论这个问题为时过早。看历史，还没有一个下行周期一年半（从次贷泡沫破裂算起）就结束的先例。3，5年后信心恢复，经济回暖面临通胀危险时，美联储了又把国债放出去或者学人民银行发行强制性的美联储票据把现在投放的基础货币又收回来。
有人可能拿魏玛和津巴布韦来做例子。实在是用错了地方。魏玛是被占了鲁尔工业区，实体供应能力崩溃。津巴布韦是暴力破坏农场，同样实体崩溃。超发货币是实体供应能力崩溃的后果而不是原因。根本不可类比，今天谁能去暴力抢了米国的工业区和农业区破坏他的实体经济？